12.08.2025

Инвесторы сегодня ждали последних данных по инфляции в США.

Отчет по инфляции потребительских цен стал первым из двух отчетов, которые будут опубликованы до заседания ФРС в сентябре.

Прогнозировался общий ИПЦ на уровне 2,8%, а базовый — 3,0%. Любое превышение этого значения грозило спровоцировать распродажу на фондовом рынке, поскольку инвесторы опасаются, что США вступают в период стагфляции с низким ростом и высокой инфляцией.

Высокая инфляция означает, что Федеральная резервная система не сможет вмешаться и поддержать экономику дальнейшим снижением ставок. Более высокая инфляция будет способствовать росту процентных ставок в США и, следовательно, укреплению доллара.

В субботу Член Совета управляющих ФРС США Мишель Боуэн призвала ФРС начать снижение ставок на ближайшем заседании в сентябре. Она отметила, что выступает за три снижения процентных ставок в этом году.

А также повторила свое мнение о том, что тарифы вряд ли вызовут устойчивое ускорение инфляции. Напротив, экономисты Goldman Sachs считают, что Инфляционный эффект, который тарифы Дональда Трампа оказывают на потребительские цены, только начинает себя проявлять.

Пока нет никаких признаков настоящей инфляции тарифов, но рост базового индекса потребительских цен может быть признаком грядущих событий.

По итогу, Инфляция в США в прошлом месяце неожиданно осталась на уровне 2,7%, не оправдав ожиданий роста и упростив для Федеральной резервной системы снижение процентных ставок. Индекс потребительских цен (ИПЦ) не является основным инструментом прогнозирования инфляции для ФРС. Центральный банк использует индекс цен на потребительские расходы Министерства торговли, но ИПЦ, а также индекс цен производителей, который будет опубликован в четверг, учитываются в этом расчете.

Инвесторы теперь ожидают более быстрого снижения ставок Федеральной резервной системой после публикации данных.

Доллар упал, а Фьючерсы на фондовом рынке выросли после публикации данных. Спотовая цена на золото также выросла.

У золотых быков в принципе должно быть оптимистическое настроение.

Президент Дональд Трамп в понедельник заявил, что импорт золота не будет облагаться пошлинами США. Ранее решение федерального ведомства вызвало хаос и неразбериху на мировых рынках драгоценных металлов.

«Золото не будет облагаться пошлинами!» — написал Трамп в социальных сетях. После этого поста фьючерсы на золото, торгуемые на нью-йоркской бирже Comex, и мировой эталон спотовых цен в Лондоне практически не изменились.

Последнее заявление добавляет еще один штрих к бурному году для золота, которое взлетело до беспрецедентных уровней на фоне активных закупок со стороны центральных банков и спроса на защитные активы из-за торговой войны Трампа.

Однако глава Швейцарской ассоциации драгоценных металлов Кристоф Вильд заявил, что только официальное решение обеспечит определённость, необходимую золотодобывающему сектору и его партнерам.

Цены на сырую нефть сегодня восстановились после падения в понедельник на фоне новостей о том, что США отложат введение пошлин против Китая на 90 дней, поскольку переговоры продолжаются.

На рынках наблюдается некоторое облегчение из-за того, Президент Дональд Трамп отсрочил введение сверхвысоких пошлин на китайские товары еще на 90 дней, до начала ноября, тем самым стабилизировав торговые отношения между двумя крупнейшими экономиками мира.

Трамп подписал указ о продлении перемирия до 10 ноября, отложив повышение пошлин, которое должно было вступить в силу во вторник. Деэскалация началась, когда США и Китай договорились снизить взаимное повышение импортных тарифов и ослабить экспортные ограничения на редкоземельные магниты и определенные технологии. Китай в аналогичном заявлении сообщил, что также приостановит свои меры на следующие 90 дней.

Эскалация между Вашингтоном и Пекином в начале этого года потрясла мировые финансовые рынки. Однако переговорщики с обеих сторон достигли предварительного соглашения о сохранении сделки в прошлом месяце в Швеции. Если бы перемирие не было продлено, пошлины США на китайские товары подскочили бы как минимум до 54% начиная с полуночи по нью-йоркскому времени.

Продление ослабит опасения по поводу возобновления тарифной войны, которая угрожает задушить торговлю между США и Китаем.

Отсрочка введения пошлин, по-видимому, дала нефтетрейдерам основания надеяться, что торговый спор может быть урегулирован без особых проблем для крупнейшего в мире импортера сырой нефти, что оказало бы сильное влияние на перспективы мирового спроса, особенно с учетом всех других пошлин, которые Трамп ввел в отношении торговых партнеров США.

Между тем, встреча президентов России и США, запланированная на пятницу, также остаётся в центре внимания.

Любое мирное соглашение между Россией и Украиной устранит риск перебоев с поставками российской нефти, который витал над рынком.

В преддверии пятничной встречи Путин знает, что Трамп отчаянно хочет заключить сделку по Украине

Если худшие опасения Украины оправдаются, то в пятницу Дональд Трамп на переговорах может отдать земли, которые Россия еще не получила под свой контроль.

Нет убедительных факторов, что Трамп обязательно уступит Путину. Российскому лидеру ещё предстоит убедить президента США взглянуть на ситуацию на Украине так же, как смотрит на неё он сам. Путин отсрочил потенциально разрушительные санкции США в отношении экспорта российской нефти, Но угроза Трампа остаётся в силе.

Путин уже перешёл черту в отношениях с Трампом, за что другие были бы изгнаны, — унизил Трампа. Почти каждый раз, когда президент США просил Путина о прекращении огня, на следующий день Россия усиливала атаки на Украину. Это задело самолюбие Трампа и привело к тому, что он отменил запрет Пентагона на продажу оружия Украине.

В пользу Путина говорят два фактора, которые имеют жизненно важное значение для Украины. Во-первых, Трамп хочет заключить сделку гораздо больше, чем Путин, и  Путин считает, что время на его стороне. Второе преимущество Путина — неосведомлённость Трампа. Теодор Рузвельт как-то сказал, что президенты США должны говорить тихо, а в руках держать большую дубинку. Трамп говорит громко и размахивает макарониной. У Путина есть все основания для оптимизма в пятницу.

Если Трамп и Путин не смогут договориться о мирном соглашении, США, вероятно, введут дополнительные санкции, в том числе вторичные, в отношении стран, покупающих российскую нефть, в частности Индии и Китая. Такое развитие событий немедленно скажется на ценах на нефть.