17.06.2025

Почти все знают о последней эскалации геополитической напряженности после удара Израиля по ядерным объектам Ирана — жестокой атаки, в результате которой, как сообщается, погибло не менее 224 человек. В ответ Иран начал ракетный обстрел Израиля, несколько ракет пробили систему обороны «Железный купол» и поразили крупные города, в результате чего погибло не менее восьми человек.

Различные активы реагируют на такие события — будь то геополитические, экономические или финансовые, — поскольку их реакции могут дать ценную информацию о том, как они, вероятно, поведут себя в будущем.

Рассмотрим, как биткоин проявил себя в условиях недавних потрясений на Ближнем Востоке, сравнив его реакцию с реакцией золота и изучив, чему мы можем научиться из этого контраста.

Во-первых, стоит рассмотреть популярное утверждение среди энтузиастов биткоина: биткоин — это «цифровое золото». Многие заходят так далеко, что утверждают, что он полностью заменил физическое золото благодаря тому, что они считают его превосходной современной технологией.

Я категорически не согласен с этой точкой зрения. Одна из основных причин заключается в том, как биткоин последовательно ведет себя во времена геополитических потрясений. Вместо того чтобы расти как актив-убежище, он имеет тенденцию падать, в то время как золото, напротив, надежно растет.

На графике показан резкий контраст между показателями золота и биткоина после первых сообщений об атаке Израиля на Иран в конце прошлой недели. Золото выросло примерно на 3,5%, в то время как биткоин упал на 5,5% — поразительный разрыв в 9% всего за несколько дней. Возникает важный вопрос: что произойдет, если этот конфликт перерастет в более масштабную войну с участием США и других стран? Исходя из его истории, биткоин ведет себя скорее как спекулятивный рисковый актив, чем как безопасное убежище, и скорее всего, упадет еще больше, в то время как золото, скорее всего, значительно вырастет.

Такая картина опережения золотом биткоина повторялась во время множества других геополитических кризисов, включая нападение на Израиль 7 октября 2023 года, которое спровоцировало нынешнюю волну ближневосточного конфликта и глубоко поляризовало общественное мнение во многих странах западного мира.

По прогнозам Всемирного совета по золоту (WGC), в ближайшие пять лет центральные банки по всему миру будут увеличивать долю золота в своих резервах, в то время как доля долларовых резервов, вероятно, сократится.

За последние три года спрос на золото со стороны центральных банков значительно вырос, несмотря на то что цена на металл достигла рекордных значений. В апреле она достигла исторического максимума в 3500,05 долларов за унцию, что на 95% выше уровня февраля 2022 года, когда начался украинский конфликт. Центральные банки во многом спровоцировали затяжное ралли на рынке золота, в результате которого цена на металл с конца 2022 года удвоилась.

В пресс-релизе WGC отмечается, что «динамика золота в периоды кризиса, диверсификация портфеля и хеджирование инфляции — вот некоторые из ключевых факторов, определяющих планы по накоплению большего количества золота в течение следующего года».

По данным WGC, за последние три года центральные банки накопили более 1000 метрических тонн золота, что значительно превышает средний показатель в 400-500 тонн за предыдущее десятилетие. Покупки помогли золоту обогнать евро и занять второе место в резервах мировых центробанков в конце прошлого года.

Согласно опросу WGC, 69 центральных банков из 73 ожидают увеличения золотых запасов центральных банков в течение следующих 12 месяцев – это рекордное значение, в прошлом году их было 59. По мнению экспертов Citigroup Inc., в базовом сценарии есть возможность нового рекорда стоимости золота в третьем квартале из-за опасений по поводу тарифов, геополитической ситуации и стагфляции.

Следующим испытанием для доллара станет заседание Федеральной резервной системы, на котором процентные ставки останутся без изменений, а новые указания появятся в форме обновленного заявления, пресс-конференции и публикации новых экономических и процентных прогнозов.

Особый интерес представляют обновленные прогнозы в Заявлении об экономических прогнозах, в просторечии известные как «точечный график».

Здесь члены ФРС строят свои индивидуальные ожидания относительно того, какими должны быть процентные ставки в будущем. Любые негативные новости по доллару США могут нанести еще один удар по американской валюте.

Нефть выросла на 1,5% на фоне продолжающегося конфликта между Израилем и Ираном. Цены на нефть растут на фоне того, что израильско-иранскому конфликту уже пятый день, а нападения между двумя странами продолжаются. Конфликт между Израилем и Ираном приводит к росту расходов на фрахтование нефтяных танкеров с Ближнего Востока, поскольку на рынках вновь ощущается давление геополитических страхов.

Ставки на фрахтование танкеров, перевозящих нефтепродукты с Ближнего Востока, резко выросли за последние несколько дней на фоне опасений, что проход через Ормузский пролив теперь стал более рискованным.

Временное нарушение работы Ормузского пролива, ключевого транзитного пункта для 30% морской нефти и 20% СПГ, может привести к росту цен на нефть до 120 долларов за баррель и, вероятно, потребует прямого вмешательства США для обеспечения безопасного прохода для потоков энергоносителей.

Президент США Дональд Трамп заявил, что он хочет «реального прекращения» ядерной проблемы с Ираном, при этом Иран должен «полностью отказатся» от ядерного оружия.

В тоже время,

Международное энергетическое агентство прогнозирует, что в ближайшие годы мировое предложение нефти будет расти «намного» быстрее спроса.

В новом отчете МЭА утверждается, что рынки нефти претерпевают структурные изменения, поскольку основные факторы роста спроса и предложения последних 15 лет начинают ослабевать.

По оценкам МЭА , в период с 2024 по 2030 год мировой спрос на нефть вырастет на 2,5 млн баррелей в день (мб/д) и к концу десятилетия достигнет плато около 105,5 млн баррелей в день.

В то же время прогнозируется, что мировые мощности по добыче нефти к 2030 году вырастут более чем на 5 млн баррелей в сутки до 114,7 млн ​​баррелей в сутки за счет увеличения добычи в США, Канаде, Бразилии, Гайане и Аргентине, а также отмены сокращений добычи группой ОПЕК+.