13.05.2025

США и Китай прекращают торговую войну. Рынки ликуют.

Дональд Трамп неизбежно назовет временное перемирие в торговой войне между США и Китаем, заключенное в понедельник, победой, однако финансовые рынки, похоже, восприняли это как капитуляцию.

Как и в случае с «торговой сделкой » с Великобританией на прошлой неделе, США не собираются возвращаться к статус-кво, существовавшему до прихода Трампа в Белый дом.

Вместо этого тарифы на китайские товары будут снижены со 145% до 30% — первоначально на 90-дневный период. В ответ Китай снизил свои собственные тарифы на импорт из США до 10% со 125%, которые он ввел в ответ на действия Белого дома.

Это вроде бы знаменует собой существенный сдвиг в условиях торговли между двумя странами с момента прихода Трампа к власти.

Стороны пообещали продолжить переговоры, однако в заявлении Белого дома не было никаких упоминаний о других ранее высказанных им претензиях к Китаю, включая слабость юаня.

Вместо этого в заявлении приветствовалась «важность устойчивых, долгосрочных и взаимовыгодных экономических и торговых отношений». Язык сильно отличался от речи Трампа в День освобождения, где говорилось, что США «разграблены, ограблены, изнасилованы и ограблены странами, как близкими, так и далекими».

Другими словами, президент сдался. Возможно, его поколебали рыночные колебания, но кажется более правдоподобным, что тревожные предупреждения от ритейлеров о пустых полках — подкрепленные данными, показывающими падение поставок в порты США — могли укрепить позиции умеренных в торговле в администрации президента.

Трудно представить, что даже этот самый оптимистичный из президентов выдержит атаки, которые обрушатся на него, если его начнут считать ответственным за нехватку ключевых товаров в стиле Covid в крупнейшей экономике мира.

Вместо этого Белый дом, похоже, выбрал тактическое отступление. Конфликт между Китаем и США всегда был самым жарким театром противостояния в торговой войне Трампа.

Если Трамп действительно готов уступить даже Пекину, это посылает сигнал о том, что некоторые другие агрессивные аспекты его торговой политики могут быть предметом переговоров.

Однако Бессент и его китайские коллеги не смогли устранить губительную неопределенность, охватившую инвесторов по всей мировой экономике после объявления Трампом о введении пошлин в «День освобождения ».

Китайские пошлины были снижены лишь временно, и многие другие страны все еще ждут переговоров о том, какими будут их ставки пошлин после еще одной 90-дневной паузы, связанной с «ответными» пошлинами Трампа, которые должны закончиться в июле.

А с учетом сохраняющихся 30%-ных пошлин на китайский экспорт в США общая картина по-прежнему свидетельствует о расколе между двумя великими экономическими державами.

Сегодня наше внимание будет сосредоточено на данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) США, которые покажут, как торговый конфликт между Китаем и США повлиял на экономику (вебинар), а также на ожиданиях дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой США.