27.03.2025

* Акции автопроизводителей рухнули после объявления Трампа о тарифах. Тарифы будут применяться как к автозапчастям, так и к готовым автомобилям. В информационном бюллетене Белого дома говорится, что тарифами будут облагаться двигатели, трансмиссии, детали силовых агрегатов и электрические компоненты.

Последний всплеск торговых войн Трампа подорвал доверие инвесторов и вызвал гнев торговых партнеров США по всему миру.

Акции автомобильных компаний упали после того, как вчера вечером Дональд Трамп объявил о планах ввести масштабные 25-процентные пошлины на автомобили из-за рубежа. Пошлины вступят в силу на следующей неделе, 2 апреля, заявил Трамп, и США начнут взимать их на следующий день.

Немецкие автопроизводители потрясены объявлением о введении новых пошлин на автомобили на границе с США.

Акции упали на ранних торгах во Франкфурте: BMW упали на 4,2%, Volkswagen потеряли 3,3%, а Mercedes-Benz упали на 4,1%.

Новые пошлины Дональда Трампа «значительно ухудшат ситуацию для немецких автопроизводителей»:

Теперь Евросоюзу поручено вести переговоры о преференциях, в соответствии с которыми только часть каждого транспортного средства, произведенного не в США, будет подлежать тарифу. Однако не все производители в равной степени преуспеют в этих переговорах, и вполне возможно, что некоторые транспортные средства больше не будут доступны на рынке США из-за потери конкурентоспособности. Еще больше осложняет ситуацию надвигающееся введение тарифов на автозапчасти в мае, что только усугубит проблемы, с которыми сталкиваются автопроизводители.

Новые пошлины значительно ухудшат ситуацию для немецких автопроизводителей, чьи прибыли уже существенно пострадали. США являются важнейшим торговым партнером; например, 80% продаж автомобилей Volkswagen в США — это импорт, в то время как для Mercedes-Benz эта цифра превышает 60%, а для BMW — около 50%. Можно только надеяться, что Трамп использует эти пошлины как рычаг для переговоров о более выгодной сделке.

** Акции европейского автогиганта Stellantis упали более чем на 5,5% в ходе ранних торгов.

Акции американских автопроизводителей также упали на внебиржевых торгах вчера вечером после заявления Трампа.

General Motors упал на 6,2%, а Ford потерял 4,7%.

GM, Ford и Stellantis производят автомобили в Канаде, Мексике и Китае и также столкнутся с более высокими издержками производства из-за влияния пошлин на цепочку поставок автомобилей.

Новые пошлины США будут применяться ко всем автомобилям, произведенным за пределами США, а также к некоторым автозапчастям, поэтому они окажут широкое влияние на автомобильный сектор и могут серьезно ударить по прибылям. Например, если автомобиль из Мексики поступает с 50% американских деталей и 50% иностранных деталей, тариф составит 50% от 25 процентов, то есть 12,5%

Оценки роста расходов от новых тарифов составляют тысячи долларов за новый автомобиль. Более высокие расходы могут обернуться более высокими ценами, уничтожив спрос на новые автомобили, или они могут съесть прибыль.

Хотя любое воздействие будет неравномерным. Chevy Equinox производится в Мексике. Toyota RAV4 производится в Онтарио, Канада. Ford Escape производится в Кентукки. Нелегко распутать 30 с лишним лет свободной торговли.**

Акции Toyota, самого продаваемого в мире автопроизводителя, упали на 3,7% на ранних торгах в Токио, в то время как Nissan потерял 3,2%, а Honda 3,1%. Subaru и Mazda лидировали по падению — более 5%. Mitsubishi Motors упала на 4%

В Южной Корее акции Hyundai Motor упали более чем на 4%, а дочернего автопроизводителя Kia Corp. — более чем на 3% — всего через несколько дней после того, как компания попыталась успокоить Трампа, объявив об инвестициях в размере 21 млрд долларов в США. Hyundai вместе с дочерней компанией Kia является третьим в мире автопроизводителем по объему продаж.

Комментарии торговых партнеров США накануне предполагают, что потенциальные встречные пошлины, скорее всего, будут!

Премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что его правительство рассматривает «соответствующие меры» в ответ на это заявление.

Автомобильный сектор Южной Кореи столкнется со «значительными трудностями», когда пошлины вступят в силу, и правительство планирует экстренные ответные меры к апрелю, заявил министр промышленности.

Премьер-министр Канады Марк Карни называет налоги «прямой атакой» и обещает защищать канадских рабочих и компании. Канадские автопроизводители также раскритиковали этот шаг. «Китай мог только мечтать о том, чтобы так быстро и решительно нанести ущерб американской автомобильной промышленности», — сказал Флавио Вольпе, президент Канадской ассоциации производителей автомобильных компонентов.

Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен охарактеризовала действия Трампа как «плохие для бизнеса, еще хуже для потребителей».

Трамп также пригрозил введением дополнительных пошлин, если ЕС будет сотрудничать с Канадой «с целью нанесения экономического ущерба США», что может усилить опасения по поводу торгового конфликта по принципу «око за око», который нанесет ущерб мировой экономике.

В своей статье на собственной платформе в социальных сетях Truth Social он заявил, что если они это сделают, «к ним обоим будут применены крупномасштабные пошлины, гораздо большие, чем запланировано в настоящее время».

Сегодня стоимость золота вернулась к рекордным показателям прошлой недели после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении новых пошлин на импорт автомобилей с начала следующей недели. Это решение усилило напряжённость в мировой торговле и привело к росту спроса на золото как на безопасный актив.

Золото традиционно рассматривается как средство защиты от неопределённости и инфляции.

Политические решения, принимаемые в США, вызывают большую неопределённость, и золото, будучи защитным и стабильным активом, в значительной степени растёт из-за этой неопределённости.

Goldman Sachs Group Inc. повысила свой прогноз стоимости золота до 3300 долларов за унцию в этом года. Причиной стали более высокий, чем ожидалось, спрос со стороны центральных банков и значительный приток средств в биржевые инвестиционные фонды, обеспеченные золотыми слитками.

Оптимистичный настрой банка относительно драгоценного металла был продемонстрирован новым прогнозом аналитиков банка. В прошлом месяце они повысили свою целевую стоимость золота на конец 2025 года до 3100 долларов за унцию.

Стоимость золота выросла на 15% в этом году, продолжая рост, наблюдавшийся в прошлом году. Этот рост был частично обусловлен решением Федеральной резервной системы о смягчении денежно-кредитной политики.

В этом месяце стоимость золота впервые превысила ключевой психологический порог в 3000 долларов за унцию. Инвесторы ищут безопасное убежище в условиях неопределённости, вызванной разрушительными действиями президента Дональда Трампа в сфере внешней политики и торговли, которые омрачают перспективы мировой экономики.

Центральные банки, особенно на развивающихся рынках, увеличили закупки золота примерно в пять раз с 2022 года после заморозки российских резервов.

По оценкам аналитиков Goldman, центральные банки будут покупать около 190 тонн золота в месяц. Также ожидается, что Китай продолжит активно накапливать золото еще в течение как минимум трёх лет.

Если спрос на хеджирование продолжит расти и активы ETF достигнут уровней, наблюдавшихся во время пандемии в 2020 году, цены могут достичь 3680 долларов за унцию к концу года, добавили аналитики.

Цены на нефть выросли на торгах в среду, на следующий день после того, как президент США Дональд Трамп объявил, что любая страна, покупающая нефть или газ у Венесуэлы, будет платить вторичную пошлину в размере 25% в торговле с Соединенными Штатами.

Вторичные пошлины будут нацелены на Китай, Индию, Испанию, Италию и Кубу — всех основных покупателей венесуэльской нефти. Тарифы могут нарушить глобальные цепочки поставок нефти, и американские нефтяные компании, вероятно, станут основными бенефициарами клиентов Венесуэлы, ищущих альтернативные поставки.

Цены на нефть держались на удивление хорошо в течение последних нескольких недель, несмотря на наличие многочисленных встречных ветров, которые могли бы подтолкнуть цены на Brent более решительно ниже $70/баррель.

Новые санкции США в отношении Ирана, направленные конкретно на китайские нефтеперерабатывающие заводы, направлены на усиление экономического давления и принуждение Ирана к пересмотру ядерной сделки, однако эти действия также могут изменить геополитику, нарушить мировую экономику и вызвать шоковые волны на энергетических рынках.

Эффективность этих санкций в принуждении Ирана к переговорам пока остается неясной.

Кроме того, решение ОПЕК+ увеличить добычу может сыграть ключевую роль в формировании подхода США к максимальному давлению на Иран. Недавнее падение цен на нефть — отчасти из-за увеличения добычи ОПЕК+ — может создать благоприятную среду для введения США более строгих санкций против Ирана.

При ценах на нефть, колеблющихся около $70 за баррель, текущие рыночные условия могут дать США стратегическое преимущество. ОПЕК+ может наращивать добычу в ожидании потенциальных санкций США, помогая компенсировать потерю до 1,5 млн баррелей в день иранского экспорта, не дестабилизируя мировые цены на нефть.

Спекулятивное позиционирование, однако, остается смещенным в сторону короткой стороны рынка, особенно для бензина и сырой нефти. Настроения трейдеров остаются негативными в основном из-за опасений относительно потенциальных эффектов спроса тарифной политики США и потенциальных эффектов предложения перехода США к политике, которая более благоприятна для российских целей экспорта нефти.