10.03.2025

Опасения по поводу того, что Дональд Трамп может нанести ущерб экономике США, уже нанесли ущерб американским мегатехнологическим компаниям.

С начала 2025 года стоимость акций технологических компаний «Великолепной семерки» снизилась на 1,57 трлн долларов.

Nvidia , Tesla , Amazon , Microsoft , Apple и Alphabet — все они упали в цене, в результате чего Meta стала единственной компанией, стоимость которой превышает показатель на конец декабря прошлого года.

График, показывающий изменения стоимости акций технологических компаний Mag-7 в 2025 году.

Сначала, когда Дональд Трамп победил на президентских выборах в США в 2024 году в надежде на менее строгое регулирование, Технологические акции выросли. Эйфория вокруг его возвращения в Белый дом теперь сошла на нет, и все достижения S&P 500 были уничтожены. Это ухудшило настроения инвесторов в целом.

Доллар, рассчитанный на основе торгово-взвешенного индекса DXY, снизился на 5,4% по сравнению с пиковым значением января, сведя на нет достижения, достигнутые после президентских выборов.

Инвесторы начинают понимать, что политика Трампа может иметь негативные последствия, даже для людей в США, где сейчас говорят о перспективе рецессии. Торговая война тревожит, и если она разразится, то последствия будут далеко идущими.

Мы увидели поворот в другие области, такие как более дешевые акции в Великобритании и Европе. Даже Китай привлекает больше внимания, поскольку инвесторы держат пальцы скрещенными в ожидании дополнительных мер стимулирования со стороны правительства для поддержки экономики.

Инвесторы чувствовали себя неуютно, когда дело касалось США, и это заставило их внимательнее присмотреться к своим портфелям, чтобы подумать, нужны ли изменения. Естественно смотреть на области, которые ранее показывали хорошие результаты, и думать, не пора ли зафиксировать прибыль.

Настроение инвесторов ухудшается после того, как Дональд Трамп не смог исключить вероятность того, что его торговая политика приведет либо к рецессии, либо к росту инфляции в США.

Терпение Уолл-стрит в отношении Белого дома, возможно, на исходе, после того как вчера Трамп заявил Fox News, что после вступления его политики в силу наступит «переходный период». Дональд Трамп в воскресенье отказался исключить возможность того, что экономика США в этом году впадет в рецессию, а инфляция вырастет, поскольку его хаотичная политика торговых пошлин вызывает неопределенность и нестабильность на рынке.

Президент США предсказал, что его экономические цели потребуют времени и переходного периода.

Сильные послевыборные настроения стали важной частью оптимистичного консенсуса относительно 2025 года для американских акций, который в итоге не оправдался.

В фондовом рынке обнаружился разрыв, и за последние две недели ситуация приняла мрачный и нестабильный оборот. Пока последствия экономической политики Трампа привели к падению фондовых рынков примерно на 10% за 17 дней от максимума, достигнутого менее трех недель назад.

А тут еще, Первый криптосаммит в Белом доме, посвященный смене подхода правительства США к индустрии цифровых активов, не оказал ожидаемого положительного эффекта на рынок.

Недостаток конкретики среди озвученных планов правительства, в особенности касательно национального криптовалютного резерва, отрицательно сказался на многих активах.

Большинство криптовалют из топ-10 по капитализации отреагировали падением.

Итог: биткоин – ниже 80000, эфир – 2000. Основные претенденты на включение в национальный крипторезерв США среди альткоинов — XRP, SOL и ADA — просели на 9%, 5% и 10% соответственно.

На прошлой неделе, цены на нефть неожиданно вышли из многомесячного оцепенения, достигнув трехлетнего минимума. Теперь трейдеры пытаются понять, продолжится ли обвал.

Сочетание негативных факторов привело к худшим за долгое время настроениям на нефтяном рынке. ОПЕК и ее союзники неожиданно сообщили о планах увеличить поставки, когда нефть торговалась около $70 за баррель. Страны отказались от длительной, стоической защиты более высоких цен. В то же время президент США Дональд Трамп продолжает угрожать крупнейшим торговым партнерам Америки, то затухающей, то возобновляющейся торговой войной, которая грозит ослабить спрос в мировой экономике.

Между тем Китай, крупнейший в мире импортер нефти, поручил нефтепереработчикам отказаться от производства основных видов топлива, таких как бензин и дизельное топливо, что является признаком нестабильных долгосрочных перспектив спроса. В первые два месяца года Китай уже импортировал примерно на 5% меньше нефти, чем годом ранее.

В то же время цены на более легкие сорта нефти оставались под давлением из-за растущих объемов добычи. Казахстан готовится увеличить экспорт нефти в этом месяце после расширения одного из крупнейших месторождений страны. Ожидается, что позже в этом году на рынок поступит больше поставок из-за пределов альянса ОПЕК+, причем Международное энергетическое агентство прогнозирует избыток даже до последнего шага группы.

В совокупности, учитывая эти факторы, Спекулянты делают ставки на то, что падение не закончилось. Есть и другие признаки растущих медвежьих настроений: хедж-фонды сократили валовые длинные позиции по West Texas Intermediate до минимумов, не наблюдавшихся с 2010 года.

Фьючерсы на природный газ в США выросли до рекордного уровня с декабря 2022 года. Это связано с прогнозами по его хранению.

Это произошло на фоне опасений, что запасы газа в стране могут оказаться ниже допустимого уровня этим летом и в течение следующих двух сезонов.

По данным BloombergNEF, ожидается, что запасы газа в США этим летом будут на 10% ниже среднего показателя за 2020–2024 годы.

В ближайшее время на западном побережье США ожидается более прохладная погода.

Цены на газ в Европе продолжают испытывать резкие колебания, а волатильность недавно значительно возросла. Повышенный спрос на топливо этой зимой привёл к быстрому истощению запасов, которые сейчас находятся на самом низком уровне с 2022 года.

Ожидается, что летом может возникнуть проблема с пополнением запасов. Европа конкурирует с другими регионами за закупку топлива и рискует столкнуться с трудностями в привлечении грузов, если спрос в других местах резко возрастёт.

Уже есть признаки того, что более раннее, чем обычно, потепление в Индии может увеличить потребности её энергетического сектора в сжиженном природном газе.