28.05.2025

По мнению аналитиков Barclays Plc, инвесторы по-прежнему проявляют низкую активность на рынке акций, поэтому перспективы для роста остаются благоприятными.

Институциональные инвесторы не сыграли значительной роли в восстановлении акций в мае, при этом позиции в целом оставались недооцененными.

В условиях отсутствия резких колебаний на рынке, «систематические покупки могут способствовать дальнейшему росту акций».

Индекс MSCI All-Country World Index в мае вырос на 5,7%, что стало лучшим показателем с ноября 2023 года. Это произошло на фоне ослабления торговой напряжённости в мире. Однако на прошлой неделе аппетит к риску снизился из-за опасений инвесторов относительно бюджетного дефицита в США.

Уолл-стрит считает, что самые тяжелые времена торговой войны президента Трампа уже прошли. Во вторник рынки снова это подтвердили: новости о том, что торговая напряженность между США и ЕС снизилась, подняли S&P 500 на 2%. Это самый большой однодневный рост с 12 мая, когда отмена тарифов между США и Китаем спровоцировала еще более мощное ралли. Dow вырос более чем на 700 пунктов после прогресса в переговорах между США и ЕС

Теперь инвесторы полагают, что худшее позади — американские ограничения вряд ли навсегда перекроят глобальную торговлю, а экономический удар не будет таким разрушительным, каким казался, когда Трамп объявил масштабные тарифы 2 апреля.

Сейчас всё внимание приковано к отчёту о прибылях и убытках корпорации Nvidia, который будет опубликован позднее в среду. Этот отчёт может дать представление о спросе на искусственный интеллект, который во многом способствовал росту акций технологических гигантов. Инвесторы будут изучать отчеты и слова руководителей, чтобы понять, как торговые конфликты влияют на бизнес.

В среду 28 мая после закрытия рынка отчитывается Nvidia:

В 2023 году после отчета за 1 кв. Акции взлетели на 38% за 3дня и на 48% в течении месяца после отчета.

В 2024 после отчета за 1 кв. Акции взлетели на 23% за 5 дней и на те же 48% в течении месяца после отчета.

Прибыль Foxconn, поставщика Nvidia, подскочила в 1кв на фоне спроса на серверы ИИ, согласно отчету, опубликованному 14 мая.

Прибыль за первый квартал выросла на 91% и превысила прогноз благодаря устойчиво высокому спросу на серверы для систем искусственного интеллекта.

Foxconn сообщила, что во втором квартале ожидается значительный рост прибыли год к году, в том числе двузначный рост в подразделении серверов для ИИ и ускоренное наращивание объемов производства.

Согласно исследованию Standard Chartered, в следующем году существует вероятность значительного ослабления доллара, если политика президента Дональда Трампа приведёт к увеличению долговой нагрузки США, но не сможет стимулировать экономику.

В последние годы государственный долг США и задолженность перед иностранными инвесторами росли одновременно. Это может подорвать доверие к доллару. Инвесторы не захотят ещё больше увеличивать свою зависимость от доллара, если торговая политика останется нестабильной, что может привести к значительному движению доллара, считает он.

Улучшение перспектив экономического роста в Европе добавит ещё больше давления на продажи доллара.

Глава Европейского центрального банка заявила, что Европа должна твердо поддерживать открытую торговлю и укреплять правовые институты, чтобы повысить статус евро пока доверие к доминированию доллара ослабевает. Она также отметила, что спрос на валюту также зависит от того, насколько крепки правовые и институциональные основы.

Лагард также призвала увеличить оборонные расходы. По ее мнению это тоже поможет поддержать евро, поскольку инвесторы ищут гарантии и вкладывают деньги в активы тех регионов, которые надежно обеспечивают безопасность и выполняют союзнические обязательства.

Тем не менее евро еще далеко до статуса главной мировой резервной валюты. Лагард отметила, что евро составляет около 20% глобальных валютных резервов против 58% у доллара — хотя это самый низкий показатель доллара с 1994 года.

По словам Лагард, Трамп разрушает глобальный торговый порядок, и это создает риски для Европы, добавила она. Но то, как изменилось отношение инвесторов к США и доллару, создает отличную возможность для  евро.

На этой неделе нефтяные рынки будут полностью сосредоточены на ОПЕК+ после того, как переговоры между Россией и Украиной, по всей видимости, провалились, переговоры США с Ираном зашли в тупик, а Трамп отложил торговую войну с ЕС до июля.

Анонимные источники сообщили агентству Reuters, что ОПЕК+ продолжит реализацию своего плана по увеличению квот на добычу нефти в июле. При этом группа сохранит свой курс, несмотря на низкие цены на нефть.

ОПЕК давно утверждает, что принимает решения о добыче на основе ожиданий спроса и предложения, а не цен на нефть.

Группа планирует встретиться в среду, и три делегата от группы ОПЕК+ сообщили агентству Reuters, что группа не планирует менять свою политику, установленную ранее: увеличивать квоты на добычу каждый месяц до тех пор, пока все квоты на добычу не будут отменены.

Конечно, джокер — это то, как долго члены ОПЕК+ смогут поддерживать более высокую добычу и более низкие доходы.

На данный момент группа, похоже, довольствуется сохранением оптики единства и контроля, даже если реальная картина поставок под капотом более сложная. Но с ростом мировых запасов и по-прежнему неясными сигналами спроса терпение рынка истощается.

Саудовская Аравия может снизить официальную цену продажи сырой нефти для азиатских покупателей на 0,40–0,50 доллара за баррель, сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники в нефтеперерабатывающей отрасли. По словам источников, ожидаемое снижение цен касается флагманского сорта Arab Light, который Саудовская Аравия продает за рубеж, однако ожидается, что и другие сорта также столкнутся с сокращениями.

Причиной этих ожиданий является решение ОПЕК+ продолжать возвращать поставки на рынок. Снижение было бы более разумным, поскольку страна стремится вернуть себе долю рынка, утраченную из-за ограничений добычи, которые ОПЕК+ согласилась ввести еще в 2022 году.

Суббота спровоцирует новое падение цен на нефть. Восемь стран ОПЕК+, которые обязались добровольно сократить добычу, встретятся 31 мая, на день раньше, чем предполагалось ранее, поскольку ожидается, что «большая восьмерка» вернет еще 411 000 баррелей в день добычи в июле, третьем месяце подряд ускоренного сокращения.

Скрытое место ОПЕК для увеличения добычи. Нейтральная зона, богатая нефтью территория, которую делят Саудовская Аравия и Кувейт, может увидеть увеличение добычи очень скоро после того, как две страны объявили о новом открытии нефтяного месторождения к северу от месторождения Вафра.

Сегодня Центральный банк России выступил с защитой своей политики в области денежно-кредитного регулирования и также отметил, что низкие цены на нефть представляют собой серьёзный риск для российской экономики. Дальнейшее снижение цен на нефть, станет серьёзным риском для экономики страны. Это может привести к снижению доходов компаний-экспортёров и, как следствие, к сокращению доходов бюджета.