27.06.2025

Хороших новостей для доллара стало больше после того, как США и Китай завершили торговое соглашение, достигнутое в прошлом месяце в Женеве. «Мы только вчера подписали с Китаем», — заявил президент США Дональд Трамп в Белом доме в четверг вечером.

Впрочем, Достигнув вчера самого низкого уровня с 2022 года, доллар США не получил особого утешения от сегодняшнего оптимизма по поводу торговой сделки.

Отступающий кризис на Ближнем Востоке, который вначале возродил привлекательность американской валюты как безопасного убежища, в сочетании с растущими ожиданиями более чем двух снижений ставки ФРС в этом году, подорвали перспективы восстановления доллара.

Даже заголовки новостей о том, что Белый дом завершает торговое перемирие с Китаем и планирует 10 новых сделок, не смогли вдохнуть жизнь в слабеющий гринбек.

Признаки того, что удастся избежать серьезного тарифного шока, еще больше снижают вероятность рецессии в США, уменьшая один фактор, сдерживающий находящийся под угрозой доллар.

Уже достигнутые соглашения с 10 основными торговыми партнерами снижают вероятность достижения торгового «провала» 9 июля, когда закончится временный мораторий на тарифы, объявленный 2 апреля.

Это важным сигнал того, что торговая неопределенность, которая терзала инвесторов с тех пор, как Трамп начал свой второй президентский срок, близка к разрешению.

Еще одной хорошей новостью для доллара стали сообщения о том, что министр торговли США Скотт Бессент попросил Конгресс исключить так называемое положение о налоге на месть (раздел 899) из законопроекта Big Beautiful Bill, который в настоящее время находится на рассмотрении в законодательном органе США.

Налог предназначен для взимания с инвесторов из стран, которые, как считается, имеют «несправедливые» налоги для американских компаний. Однако инвесторы считают его карательным и открытым для существенного толкования, фактически подвергая себя капризам президента США.

Это была еще одна весомая причина с осторожностью относиться к американским активам, и ее устранение также пойдет на пользу доллару.

При нынешнем положении дел доллар в лучшем случае способен лишь остановить распродажу, с небольшой помощью от некоторых не таких уж плохих данных.

Сегодня будут опубликованы данные по индексу цен на личное потребление за май. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидают, что индекс вырастет на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,3% по сравнению с прошлым годом. Базовый PCE, как ожидается, вырастет на 0,1% по сравнению с апрелем и на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По оценкам Бюро экономического анализа США, опубликованным сегодня, личные доходы населения в мае снизились на 0,4%.

Эти данные измеряют доход, который американцы получают от заработной платы, социального обеспечения и других государственных льгот, дивидендов и процентов, владения бизнесом и других источников.

Личное потребление (показатель расходов) за месяц сократилось на 0,1%.

На этой неделе представители Федеральной резервной системы ясно дали понять, что им потребуется ещё несколько месяцев, чтобы убедиться в том, что рост цен, вызванный тарифами, не приведёт к устойчивому повышению инфляции. Экономисты считают, что индекс цен на личные потребительские расходы без учёта продуктов питания и энергии — предпочтительный показатель базовой инфляции Федеральной резервной системы — показывает самое стабильное состояние за три месяца с момента пандемии пять лет назад.

Кажется, рынок воодушевлен в надежде на замедление инфляции, и Федеральная резервная система вскоре может начать снижать ставки, а умеренный PCE может закрепить эту тенденцию.

Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 превзошли исторические максимумы

Это произошло потому, что рынок начинает преодолевать стену беспокойства, включающую тарифные распри, войны и жесткую инфляцию.

Индекс S&P 500 превзошел предыдущий пик, установленный в середине февраля.

Эта веха подчеркивает, что рынки оправились от спада в начале апреля, когда торговые войны Дональда Трампа спровоцировали массовую распродажу.

Технологический индекс Nasdaq также достиг нового рекордного максимума, поскольку оптимизм в отношении искусственного интеллекта и надежды на снижение процентных ставок привели к росту акций технологических компаний.

Биткоин пока не спешит радовать криптоэнтузиастов, не смотря на рост оптимизма на финансовых рынках и формирование паттерна  бычий флаг.

При этом существует вероятность неудачи при подтверждении паттерна. Это может произойти по двум причинам: из-за падения ниже диапазона тренда или недостаточной силы быков для прорыва сопротивления.

Инвесторы фиксируют прибыль вблизи исторических максимумов, а новых импульсов пока нет. В этих условиях биткоин будет колебаться в ограниченном диапазоне или может временно снизится. Несмотря на сохраняющуюся низкую ликвидность на биржах и стабилизацию спроса, конфликт между Израилем и Ираном сместил внимание инвесторов в сторону традиционных активов.

Аналитики Goldman оценили котировки рынка опционов и пришли к выводу, что трейдеры нефтяного рынка ставят на $55-60 за баррель по Brent в ближайшие 3 месяца с вероятностью 60%.

Также сейчас рынки опционов предполагают, что вероятность перекрытия поставок нефти через Ормузский пролив составляет всего 4%.

По мнению Goldman, резкое падение премии за геополитический риск, вероятно, отражает недавний опыт трейдеров, связанный с крупными геополитическими потрясениями без существенных перебоев в поставках нефти, сдержанную реакцию Ирана, сильные стимулы США и Китая избегать крупных перебоев и вероятный переход к значительному наращиванию запасов после осени.

Аналитики ING заявили в сегодняшней записке, что они ожидают, что ОПЕК+ согласует добавление еще 411 000 баррелей в сутки к совокупной добыче на своем следующем заседании 6 июля, что увеличит мировое предложение.

Министерство энергетики США заявило, что поставки сырой нефти в стратегический нефтяной резерв будут отложены на семь месяцев из-за технического обслуживания, таким образом уменьшая мировой спрос. Ранее в этом году президент Дональд Трамп заявил, что новая администрация быстро восполнит стратегический нефтяной резерв.

Пополнение резерва — сложная финансовая задача, поскольку каждый раз, когда появляются новости о том, что федеральное правительство США закупает нефть для SPR, цены, как правило, растут, увеличивая итоговую сумму пополнения