27.02.2025

Квартальный прогноз Nvidia (NVDA), опубликованный в среду, свидетельствует о том, что спрос со стороны Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и других крупных технологических компаний, стремящихся создать инфраструктуру для искусственного интеллекта, остается устойчивым, хотя отчет не смог развеять опасения рынка о, возможно, чрезмерных расходах в этой стремительно растущей отрасли.

Акции Nvidia упали на 1,5% на внебиржевых торгах после того, как доминирующий производитель микросхем для ИИ спрогнозировал квартальную выручку выше оценок аналитиков.

Несмотря на то что выручка Nvidia в ноябре-январе выросла на 78% до $39,33 миллиарда, компания сообщила, что ее маржа в первом квартале сократится до 71% с 73,5% – ниже 72,2%, прогнозируемых аналитиками, – поскольку компания наращивает производство новых флагманских чипов Blackwell AI.

Техгигант отчитался о скорректированной квартальной прибыли в размере 89 центов на акцию за квартал, завершившийся 31 января, что превышает показатель в 52 цента на акцию за аналогичный период годом ранее. Согласно среднему прогнозу 39 аналитиков, прибыль за квартал ожидалась на уровне 84 центов на акцию. Уолл-стрит прогнозировала результаты в диапазоне 81-95 центов на акцию.

Компания сообщила о квартальной чистой прибыли в размере $22,09 миллиарда.

Инвесторы могут придраться к небольшому снижению валовой прибыли, но… учтите, что это связано с появлением новых продуктов для центров обработки данных, что в конечном итоге благоприятно для долгосрочного роста!

Чипмейкер выразил уверенность в продолжении роста благодаря стремительному развитию сектора искусственного интеллекта. Компания рассчитывает на выручку в $43 млрд в первом квартале 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков ($41,78 млрд).

Генеральный директор Дженсен Хуанг прогнозирует сильный рост в 2025 году. По его мнению, технология DeepSeek может увеличить спрос на продукты Nvidia, так как требует «в миллионы раз больше вычислительной мощности» из-за особенностей работы.

Новый чип Blackwell уже принес компании $11 млрд в четвертом квартале, показав «самый быстрый запуск продукта» в истории Nvidia. Именно его разработка, точнее расходы на разработку, повлияли на прибыльность — валовая маржа в текущем квартале составит около 71%, что ниже прогнозов аналитиков.

Несмотря на замедление темпов роста, Nvidia остается крупнейшим производителем чипов в мире, контролируя более 90% рынка графических процессоров (GPU. Только подразделение дата-центров генерирует больше выручки, чем Intel и AMD вместе взятые.

После отчета о доходах аналитики заявили, что продолжающийся успех Nvidia свидетельствует о том, что «рыночные опасения по поводу DeepSeek» не оправдались. Последние квартальные продажи Nvidia превысили весь ее годовой доход всего за два года…

Джефф Кендрик, глава глобального отдела исследований цифровых активов в Standard Chartered, известный своей поддержкой биткоина, в своём обращении к клиентам предостерегает от покупки активов в период спада.

«Проявите терпение», — советует он. «Подобные потери редко заканчиваются хорошо, и я всё ещё считаю, что впереди нас ждёт серьёзный спад».

Ключевые уровни поддержки биткоина:

86460 – если сегодня биткоин закроет день ниже 86460 – ловите 79350

79350

72250

дальше хуже

63450

49200 – себестоимость майнинга

В этом году золото и серебро показывают схожую динамику, прибавлял примерно по 10%. Кроме того, трехмесячная корреляция между этими драгметаллами составляет, по данным Bloomberg, 95%.

Тем не менее исторически (в долгосрочной перспективе) золото и серебро, хоть и коррелируют между собой, но все же имеют тенденцию показывать разную процентную динамику. В частности, свои коррективы вносит тот факт, что из-за более активного использования в промышленности серебро является более циклическим металлом, чем золото.

Золото является заметно лучшим инструментом защиты от инфляции, чем серебро: анализ Bloomberg показывает, что с 1951 года золото дорожало в среднем на 2,45% в год, тогда как серебро — лишь на 1,43% (обе цифры с поправкой на инфляцию).

Кроме того, в номинальных долларах золото находится на исторических максимумах. Иными словами, все инвесторы, когда-либо купившие драгметалл и держащие его до сих пор, находятся в плюсе (без поправки на инфляцию).

Предпочтительный показатель инфляции ФРС — индекс расходов на личное потребление (PCE) — будет опубликован в пятницу (торговый вебинар).

Трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система США снизит ставку как минимум дважды в этом году.

Трейдеры стали более активно снижать процентные ставки Федеральной резервной системы. В этом году ожидается два снижения на четверть процентного пункта: первое, скорее всего, произойдёт в июле, а второе — в октябре.В ценах уже заложено смягчение ставки примерно на 58 базисных пунктов в 2025 году.

На мартовском заседании ФРС мы получим более ясную картину, хотя окончательное решение будет принято только на заседании ФРС  в июле.