24.06.2025

Добро пожаловать в наш обзор финансовых рынков и мировой экономики.

Несмотря на все опасения, возникшие в минувшие выходные, за последние 24 часа мы стали свидетелями весьма заметной деэскалации напряженности на Ближнем Востоке.

Цены на нефть упали еще ниже после того, как правительство Израиля подтвердило сообщения о своем согласии на предложение о прекращении огня, выдвинутое при посредничестве США.

Это привело к снижению цен на нефть марки Brent на 5% сегодня, до уровня ниже 68 долларов за баррель, что стало продолжением падения на 7% в понедельник.

Угроза ударов Израиля или США по Ирану висела над нефтяными рынками десятилетиями. Теперь, когда это произошло, рынок, похоже, не знает, как закладывать в цену последствия этих событий для энергетики. Нарушения поставок минимальны, и нефтяной рынок лишь слегка встревожен продолжающимся конфликтом. Попытки закрыть критически важный Ормузский пролив между Ираном и странами Залива для транспортировки нефти остаются крайней мерой и маловероятны.

На нефть давит проблема избытка предложения на фоне снижения премии за геополитический риск

Перемирие между Израилем и Ираном возвращает фокус рынка на падение цены Brent до  $60 за баррель.

Если соглашение о прекращении огня между Израилем и Ираном сохранится, инвесторы могут вновь начать беспокоиться о глобальной торговой войне.

Время неумолимо приближается к 9 июля, когда истекает 90-дневная тарифная пауза, установленная президентом Трампом в апреле.

На данный момент Великобритания является единственной страной, подписавшей торговое соглашение с США после объявления в «День освобождения» о введении новых высоких пошлин. Торговое соглашение между США и Великобританией, предусматривающее снижение пошлин до 10% на автомобильный сектор и до нуля на сталь, вступит в силу в следующий понедельник после того, как администрация Трампа внесла соглашение в официальный реестр в понедельник вечером.

Опасения по поводу возможного повторного введения пошлин в следующем месяце привели к резкому росту импорта в США.

Китайские порты только что пережили самую загруженную неделю за всю историю наблюдений, вероятно, из-за того, что экспортеры спешат доставить товары в США как можно быстрее после того, как Пекин и Вашингтон согласовали «рамочное соглашение» на переговорах в Лондоне в этом месяце.

Почти 6%-ный скачок трафика по сравнению с предыдущей неделей произошел после торгового перемирия, согласованного с Вашингтоном в начале июня. В мае китайский экспорт в США упал больше всего с первых дней пандемии.

Вьетнам, Тайвань и Таиланд сообщили о рекордных объемах экспорта в США в мае, в то время как поставки из Южной Кореи в прошлом месяце были близки к рекордным.

Сразу после объявления мира на Ближнем Востоке президент Трамп вернулся к любимой теме — критике главного главу центрального банка Америки.

В публикации на своем сайте Truth Social Трамп утверждает, что ставки должны быть на «два-три» процентных пункта ниже, а также называет главу Федеральной резервной системы Пауэлла «тупым» и некомпетентным. Главный центральный банкир Америки не собирается подчиняться требованиям Дональда Трампа о снижении процентных ставок. Пауэлл объяснил, что Федеральная резервная система считает, что тарифы Трампа приведут к росту цен. Это влияние может продлиться короткое время или иметь более долгосрочные последствия, и ФРС стремится сдерживать инфляционные ожидания, удерживая процентные ставки на более длительном сроке.

В последний раз ФРС снижала процентные ставки в декабре 2024 года до диапазона от 4,25% до 4,5% и с тех пор удерживала их на прежнем уровне — отчасти из-за опасений, что торговые войны Трампа приведут к росту цен.

Статус доллара США как валюты-убежища недавно был поставлен под сомнение из-за опасений по поводу долговой кучи Америки и торговых войн. Однако эти шаги говорят о том, что он выиграл от притока валюты-убежища, который сейчас сворачивается. Таким образом, США являются основным балансировщиком мировых текущих счетов.

27.06 – индекс расходов на личное потребление (вебинар) – там и узнаем, кто прав: Трамп или Пауэлл.

Хранители триллионов долларов, которые находятся в резервах центральных банков по всему миру, рассматривают возможность перехода от доллара к золоту и евро.

Это связано с тем, что раскол в мировой торговле и геополитические потрясения заставляют переосмыслить финансовые потоки.

Евро станет главной валютой роста в краткосрочной перспективе. Евро теперь имеет потенциал вернуть долю валютных резервов, потерянную после долгового кризиса евро в 2011 году, к концу этого десятилетия. Управляющие резервами стали более позитивно относиться к евро после Дня освобождения.

Золото выигрывает от диверсификации доллара. Золото, которое центральные банки уже активно покупают, в долгосрочной перспективе принесёт ещё большую выгоду. 40% центральных банков планируют увеличить свои золотые резервы в течение следующего десятилетия. После нескольких лет рекордных закупок золота центральными банками, управляющие резервами делают ставку на этот драгоценный металл.

Котировки первой криптовалюты поднялись выше отметки $105 000 на фоне заявления президента США Дональда Трампа о перспективах прекращения конфликта на Ближнем Востоке.

В ночь с 21 на 22 июня курс биткоина обвалился к $100 000 после ударов США по ядерным объектам Ирана. В ожидании потенциального ответа в виде блокирования Ормузского пролива цена цифрового золота просела ниже знаковой отметки.

Теперь рынок будет наблюдать, перейдет ли вызванный мирными соглашениями рост в более продолжительный бычий тренд.

Фокус смещается в сторону продолжения: покупают ли учреждения ETF, как разворачиваются торговые переговоры и укрепляется ли доллар? Прекращение огня зажгло огонь, но поддерживать его будут макросигналы.