18.03.2025

Здравствуйте и добро пожаловать в наш обзор бизнеса, финансовых рынков и мировой экономики.

Золото достигло рекордной отметки в $3000 на фоне геополитической напряженности и ослабления доллара США.

Это был рекордный год для золота, поскольку нервные инвесторы искали активы-убежища.

А сегодня утром драгоценный металл достиг нового исторического максимума, превысив 3000 долларов за унцию, что обусловлено эскалацией геополитической напряженности на Ближнем Востоке, опасениями торговой войны и ослаблением доллара США.

Цена на золото достигла 3038.31 долларов за унцию после того, как появились новости о том, что израильские военные силы сегодня утром нанесли широкомасштабные удары по целям в секторе Газа , что вызвало опасения, что шаткое прекращение огня в регионе подошло к концу.

Это означает, что с начала этого года золото подорожало на 15%, завершив декабрь на уровне 2623 долл. США за унцию, что является продолжением его роста на 27% в 2024 году.

Как показывает график, за последние пять лет этот показатель удвоился.

Недавняя слабость доллара США также подтолкнула цену на золото. Доллар торгуется около пятимесячного минимума по отношению к корзине других валют, поскольку трейдеры опасаются, что энтузиазм Дональда Трампа по поводу тарифов спровоцирует полномасштабную торговую войну, которая может подтолкнуть США к рецессии.

Как отмечают аналитики Deutshe Bank :

Инвесторы продолжают отказываться от доллара США и искать безопасные убежища на фоне возросшей политической неопределенности.

Рост напряженности на Ближнем Востоке и эскалация торгового конфликта между США и Китаем подтолкнули инвесторов к золоту как к безопасному каналу инвестиций:

Эта неопределенность не только увеличила спрос на золото, но и подтолкнула значительный приток капитала на рынок драгоценных металлов, способствуя достижению золотом рекордно высоких цен.

Австралийский банк ANZ считает, что золото может продолжить рост.

Согласно исследовательской записке, опубликованной во вторник, ANZ повысила свой прогноз цен на золото на период от нуля до трех месяцев до 3100 долларов за унцию и на период шести месяцев до 3200 долларов за унцию, сообщает Reuters.

[В отношении золота] ANZ сохраняет оптимистичный взгляд на ситуацию на фоне сильных попутных ветров, обусловленных эскалацией геополитической и торговой напряженности, смягчением денежно-кредитной политики и активными покупками со стороны центральных банков.

ANZ также отмечает, что физическое золото перемещается из Лондона в США, поскольку опасения, что Дональд Трамп может ввести пошлины на импорт драгоценных металлов, привели к росту цен в Штатах:

«Страх перед импортными пошлинами привел к сокращению ликвидности на лондонском спотовом рынке, поскольку поставки направляются в США. Это спровоцировало арбитражные сделки с расширением спреда между фьючерсами Comex и лондонским спотом».

Похоже, мы переживаем третий крупный рост цен на золото с тех пор, как Ричард Никсон отменил золотой стандарт в Америке 15 августа 1971 года.

Когда Никсон отменил золотой стандарт в США, слитки оценивались в 35 долларов за унцию в рамках Бреттон-Вудской системы фиксированного валютного курса. США не смогли придерживаться этой цены, поскольку денежная масса увеличилась, а другие страны обменяли свои долларовые резервы на золото.

Как только США перестали быть обязанными обеспечивать каждый доллар за рубежом золотом, при такой цене золото начало резко расти, и к январю 1980 года оно достигло 835 долларов за унцию.

Первый всплеск произошел в 1970-х годах после смены политики Никсона, которая была призвана освободить место для государственных расходов США, особенно во Вьетнаме. Два скачка цен на нефть в 1973 и 1979 годах подстегнули инфляцию, и инвесторы испугались бумажных активов и обещаний и стали искать «реальные» активы, где предложение росло лишь медленно.

Второй раз произошел в начале 2000-х, когда центральные банки все быстрее и легче играли с денежно-кредитной политикой в ​​ответ на ряд кризисов, реальных или мнимых. Они варьировались от краха хедж-фонда LTCM в 1998 году, IT-ошибки тысячелетия, краха технологического, медийного и телекоммуникационного пузыря, а затем Великого финансового кризиса и Европейского долгового кризиса. Затем последовали рекордно низкие процентные ставки и количественное смягчение, чтобы убедить некоторых инвесторов, что центральные банки и политики потеряли контроль, как, казалось, и в 1970-х годах.

Третий и текущий всплеск берет свое начало в последнем десятилетии, когда центральные банки продолжали проводить политику нулевой процентной ставки и мало что делали для стерилизации QE. Затем наступила пандемия COVID и кризис, к которому и без того потрепанные балансы правительства во многих случаях были плохо подготовлены. Государственные заимствования резко возросли, особенно в Великобритании и США, а в последних федеральный долг продолжал расти беспрецедентными темпами. В результате ежегодный счет за проценты теперь составляет 1,2 триллиона долларов, или более одной пятой федерального налогового сбора, ситуация, которая кажется неустойчивой. Администрация Трампа пытается решить эту проблему напрямую с помощью тарифов и усилий по стимулированию производственной базы Америки, но, возможно, золотые жуки чувствуют еще один сдвиг в глобальной денежно-кредитной политике и в том, как управляется система, особенно с учетом того, что инфляция упорно остается выше целевого показателя центральных банков в 2%.

Золото, учитывая его статус средства защиты от рисков, вряд ли потеряет свой блеск в ближайшее время.

Золото – Это лучший амортизатор: от геополитических потрясений, инфляции и — как неприбыльный актив — от низких процентных ставок.

Это трио современных всадников скачет по горизонту. Естественные порядки разрываются на части, пока президент США Дональд Трамп играет с идеями вроде современной колонизации, дефенестрации госслужбы и колеблющихся тарифов. Последнее вполне может столкнуть США в рецессию.

Я не уверен, что эта администрация Трампа довольно быстро поймет, что экономика идет ко дну.

Тарифы, снижение налогов, сокращение государственных расходов и занятости, нападки на финансирование образования и независимость ФРС –  Всё это в игре. Ничего подобного не было ранее. Тарифы Трампа уже оказывают влияние на экономику США. Компании сообщают о сокращении новых заказов, а потребительские настроения ухудшились. В нынешних условиях каждый день, похоже, предлагает новый катализатор для цены на золото И, как результат:

После ноябрьских выборов запасы золота в США выросли более чем вдвое.

***Сотни людей вышли на улицы дилерских центров Tesla по всей территории США в минувшие выходные, поскольку негативная реакция на Илона Маска и администрацию Трампа продолжалась, несмотря на предупреждение генерального прокурора о том, что правительство будет «преследовать» протестующих. Автомобильный бизнес Илона Маска оказался в центре внимания из-за его политической роли. Угроза министерства юстиции «преследовать» демонстрантов против миллиардера, связанного с Трампом, не смогла остановить протесты.

Маск стал свидетелем массовой распродажи Tesla в последние недели в знак протеста против его беспрецедентного вмешательства в работу правительства США через так называемый «министерство эффективности правительства». Продажи новых автомобилей снизились по всему миру: в феврале продажи в Австралии упали примерно на 72% по сравнению с тем же месяцем 2024 года; в Германии продажи упали на 76% за тот же период, а цена акций Tesla потеряла почти половину своей стоимости с декабря .

***По мере роста протестов Белый дом сплотился вокруг Маска. На прошлой неделе Дональд Трамп заявил, что бойкот «незаконен», а генеральный прокурор Пэм Бонди заявила в пятницу, что начнет расследование вандализма в отношении автомобилей и выставочных залов Tesla.

«Если вы собираетесь прикоснуться к Tesla, пойти в автосалон, сделать что-то еще, вам лучше быть начеку, потому что мы идем за вами. И если вы финансируете это, мы идем за вами. Мы выясним, кто вы», — сказал Бонди.

Люди, по-видимому, не были напуганы этой угрозой. Эти протесты открывают глаза миллионам американцев по всей территории США на то, что происходит на самом деле.

За последние несколько недель почти 20 автосалонов и зарядных станций Tesla стали жертвами преднамеренных поджогов, а десятки владельцев автомобилей забросали яйцами или использовали их в качестве контейнеров для собачьих фекалий.

***Tesla — хорошая цель. Цены на их акции падают. Их руководство обналичивает свои инвестиции. И я думаю, что Илон явно беспокоится о своей компании. Тесла имела очень высокую ценность бренда и Илон сумел полностью её уничтожить. Он оказался не на той стороне своей целевой аудитории. Теслу покупают люди не в ковбойских сапогах.

На этой неделе JP Morgan снизил прогноз цены акций Tesla со $135 до $120.

И это хорошая возможность получить прибыль на падении акций Tesla.