17.03.2025

Главные события этой недели: состоятся заседания центральных банков США и Великобритании.

В США эта неделя выдалась напряженной: инвесторы будут внимательно изучать последние данные, чтобы подтвердить надвигающееся замедление экономики.

Учитывая это, решение и рекомендации Федеральной резервной системы по данному вопросу станут главным событием недели для мирового валютного рынка.

Среда, 19 марта

📌 Ожидаемый диапазон решения FOMC по процентной ставке : 4,25% – 4,50% (без изменений)

Предыдущий: 4,25% – 4,50%

🔹 Влияние на рынок:

Если ФРС сохранит ястребиную позицию, USD может укрепиться, поскольку ожидания снижения ставки отодвигаются дальше.

Если ФРС подаст сигнал о смягчении, USD может ослабнуть из-за ожиданий более низкой будущей доходности.

Тем временем, хедж-фонды сократили объем чистой длинной позиции по доллару против основных валют примерно вдвое: с $9,7 млрд до $4,9 млрд (самое низкое значение с середины октября), Т.е. торгуют на ослабление доллара.

📌 Пресс-конференция председателя ФРС Пауэлла

🔹 Влияние на рынок:

Ястребиные комментарии (сохраняются риски инфляции, нет спешки в снижении ставок) укрепят USD.

Голубиный тон (подчеркивание экономических рисков, открытость к сокращениям) может ослабить USD.

Для экономики Великобритании наступят две напряженные недели, но интерес только возрастет с четверга, когда мы узнаем о решении Банка Англии и опубликуем данные о доходах.

📌 Ожидаемое решение Банка Англии по процентной ставке: 4,50% (без изменений)

Предыдущее: 4,50%

🔹 Влияние на рынок:

Если BoE подаст сигнал об осторожной позиции по снижению ставок, это может поддержать GBP.

Если BoE намекнет на более раннее снижение ставок, это может ослабить GBP.

В понедельник UBS Group AG стал последним банком, который повысил прогноз стоимости золота. Это связано с растущей вероятностью затяжной мировой торговой войны. Аналитики ожидают, что этот сценарий будет побуждать инвесторов покупать больше этого надёжного актива.

До конца года ожидается, что средняя стоимость золота составит 3200 долларов за унцию.

Аналитики банка подчеркнули роль драгоценного металла как средства сбережения в нестабильные времена.

Банк указал на план президента США Дональда Трампа ввести взаимные тарифы и дополнительные отраслевые тарифы 2 апреля. Это может подстегнуть текущий спрос на убежище на всех рынках.

Золото, которое впервые в истории в пятницу преодолело ключевой психологический порог в 3000 долларов за унцию, также выиграет от ухудшения перспектив экономики США. Трейдеры теперь учитывают дополнительное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой из-за опасений по поводу роста рецессии.

Аналитики UBS заявили, что также начали материализоваться более сильные притоки в биржевые фонды, обеспеченные слитками. Они добавили, что постоянный спрос на эти инвестиционные инструменты остаётся ключевым условием для дальнейшего роста цен.

Устойчивый аппетит центральных банков (около 1000 метрических тонн в год) также продолжит выступать в качестве «важнейшей» структурной поддержки, заявили аналитики.

На прошлой неделе Macquarie Group прогнозировала, что цены вырастут до 3500 долларов за унцию во втором квартале. BNP Paribas SA повысила свой прогноз на этот год, показывая средние цены значительно выше 3200 долларов.

Планы Китая по увеличению потребления и новые риски, связанные с Красным морем, поддерживают рынок нефти сегодня.

Сегодня стоимость нефти увеличилась после того, как США объявили о продолжении военных действий против йеменских повстанцев. В субботу президент США Дональд Трамп начал военную операцию против повстанцев в Йемене из-за их нападений на торговые суда в Красном море. Это произошло после того, как группировка, поддерживающая Иран, продолжила атаковать морские суда.

Экономические данные из Китая также поддержали рост цен на нефть. Рост розничных продаж в январе-феврале ускорился, что стало хорошим сигналом для политиков, стремящихся стимулировать внутреннее потребление.

Цены на нефть выигрывают от более благоприятных, чем ожидалось, экономических данных из Китая, а также от возможного усиления мер стимулирования в Китае и возобновления напряжённости на Ближнем Востоке, хотя перебоев с поставками пока не наблюдается.

Но не все так радужно!.. Goldman Sachs в понедельник понизил прогноз по ценам на нефть Brent до $65. Таким образом, американский инвестбанк примкнул к коллегам по Wall Street, которые смотрят на нефть со все большим пессимизмом.

Morgan Stanley и Bank of America видят их ниже $70 во втором квартале. Citigroup ожидают, что Brent завершит год в области $65 или ниже, а ведущие трейдинговые дома — Vitol Group и Gunvor Group, — которые в последние годы выступали быками по нефти, также снизили свои ожидания.

JPMorgan Chase банк занимает одну из самых медвежьих позиций на Wall Street, полагая, что в ближайший год средняя цена нефти составит $60 и может даже достичь $50 на фоне усилий Трампа оставить на рынке санкционную нефть из России и Ирана.

Международное энергетическое агентство на прошлой неделе вылило ведро ледяной воды на нефтяных быков, сообщив, что предложение сырой нефти опережает спрос на 600 000 баррелей в сутки, и сократив свой прогноз спроса на год. И МЭА не одиноко. Крупнейшие мировые нефтетрейдеры также бьют тревогу, становясь медвежьими, поскольку перепроизводство нарастает как внутри ОПЕК, так и за ее пределами.

Таким образом: Спираль избыточного предложения нефти ставит только один вопрос: как долго смогут цены удержаться выше $60?

Компания AstraZeneca заключила сделку на сумму 1 млрд долларов (773 млн фунтов стерлингов) по покупке бельгийской биотехнологической компании, специализирующейся на иммунотерапии рака. Это последнее из серии приобретений, которые в понедельник также дали положительные результаты для препарата для лечения редкого заболевания на поздней стадии.

Небольшая частная фирма EsoBiotec разрабатывает методы терапии CAR-T-клетками in vivo, которые позволяют иммунной системе бороться с раковыми клетками и могут предоставить гораздо большему числу пациентов доступ к лечению клеточной терапией, причем лечение занимает считанные минуты, а не недели. Генеральный директор EsoBiotec Жан-Пьер Латер описал их как «рентабельные, готовые терапии», которые используют собственное тело пациента in vivo для производства лечения. «Это суперэффективно. По сути, это превращает пациента в фабрику», — сказал он.

Сделка знаменует собой последнее приобретение AstraZeneca, крупнейшей британской листинговой компании, стоимость которой оценивается в 184 млрд фунтов стерлингов, поскольку фармацевтическая группа продолжает расширять свои глобальные операции. На текущий момент, у AstraZeneca в разработке находится семь программ клеточной терапии.

Перед заседанием ФРС биткоин перешел к консолидации ниже $84 000.

Давление на котировки оказали заявления главы Минфина США Скотта Бессента, который вслед за Трампом не исключил рецессии.

По мнению экспертов, предстоящее 19 марта заседание ФРС привнесет волатильность, поскольку трейдеры будут искать любые намеки касательно возобновления смягчения политики в условиях неопределенности из-за действий Белого дома.

Напомним, трейдеры опционами поставили $550 млн на дальнейшее ослабление цифрового золота в марте. Ряд аналитиков допускает, что цена просядет до $70 000.