16.01.2025

Инаугурация Трампа и перспективы рынка криптовалют

Биткоин и другие криптовалюты могут столкнуться с дополнительной волатильностью в преддверии инаугурации президента Дональда Трампа 20 января. Инаугурация знаменует возвращение Трампа на пост президента и, как предполагается, будет иметь существенные политические последствия для сектора криптовалют. Избранный президент оживил сообщество цифровых активов обещаниями отменить репрессии со стороны регуляторов, которые имели место при президенте Джо Байдене. До сих пор его действия соответствовали интересам отрасли, особенно с назначением сторонника отрасли Пола Аткинса на место криптоврага Гэри Генслера на пост председателя SEC и созданием новой должности, посвященной искусственному интеллекту и криптовалютам.

Аналитики QCP Capital выразили оптимистичный взгляд, сославшись на сообщения о том, что Трамп может отдать приоритет политике, благоприятной для криптовалют.

«Существует потенциал для позитивных катализаторов», — отметили они, «поскольку Трамп может подписать указы в первый же день, касающиеся «дебанкинга» и отмены спорной политики учёта криптовалют, что может дать толчок рынку».

Рынок деривативов уже показывает, что волатильность биткоина и других криптовалют растёт. По данным Deribit, первое крупное истечение срока действия опционов на биткоин в этом году, которое состоится 24 января, через два дня после инаугурации, показывает перевес в сторону роста.

«Индикаторы рынка деривативов указывают на то, что волатильность сохранится в течение января», — отмечают аналитики QCP Capital.

Цена биткоина сейчас колеблется около отметки в 100000 долларов США.

Крупные финансовые компании, такие как BlackRock, продвигаются в криптовалютном секторе.

BlackRock Inc., крупнейший в мире управляющий активами, накопил активы на сумму $51 млрд в спотовом биткоин-ETF, который был запущен год назад. Компания стремится расширить использование своей цифровой монеты денежного рынка в качестве обеспечения для сделок с криптовалютными деривативами.

JPMorgan Chase & Co. готовится предложить мгновенные расчёты по конвертации иностранной валюты между долларом и евро через свою блокчейн-платформу.

В ноябре Bloomberg сообщил, что Intesa Sanpaolo SpA, крупнейший банк Италии, получил необходимые разрешения и внедрил технические системы для совершения спотовых покупок криптовалют. В 2023 году банк создал собственный отдел по торговле криптовалютами в корпоративном и инвестиционном банковских подразделениях. Ранее банк занимался только торговлей опционами, фьючерсами и биржевыми фондами, связанными с криптовалютами.

Этот шаг происходит на фоне того, что другие крупные финансовые компании активно выходят на рынок криптовалют и различные рыночные структуры, которые сформировались вокруг него.

В конце прошлого месяца Европейский союз полностью утвердил свои первые общеблоковые правила в отношении криптовалют. Это важное событие, которое, как ожидается, откроет путь для более широкого внедрения цифровых активов среди финансовых компаний.

После роста на волне победы Дональда Трампа на выборах в США в начале ноября биткоин и другие криптовалюты начали год неуверенно из-за опасений, что сохраняющаяся инфляция ограничит смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Однако индексы инфляции показали снижение инфляции.

Заметная коррекция биткоина в первый месяц следующего после халвинга года является историческим трендом. Напомню, халвинг состоялся в апреле 2024.

Стоит отметить, что на протяжении 2024 года цена биткоина постоянно падала в первой половине каждого месяца. В текущем цикле первая криптовалюта еще не достигла пика. В ближайшие 12 месяцев ценовое движение может получить «больше топлива» за счет институциональных инвесторов.

Притоки в спотовые ETF на базе Solana (SOL) и XRP в первые полгода могут превзойти показатель аналогичных Ethereum-фондов. Об этом пишет в своем отчете JPMorgan.

Аналитики ориентировались на объемы инвестиций, привлеченных в биржевые продукты на базе первой и второй по капитализации криптовалют.

Запущенные год назад в США спотовые биткоин-ETF аккумулировали в общей сложности около 6% рыночного предложения актива. Ethereum-фонды начали торговаться в июле; под их контролем находится примерно 3% текущей эмиссии эфира.

«Применяя так называемые “показатели принятия”, мы видим, что SOL привлекает около $3-6 млрд в чистых активах, а XRP собирает $4-8 млрд», — заявили специалисты JPMorgan.

Сроки предварительного решения SEC по заявкам на Solana-ETF от VanEck, 21Shares, Canary, Bitwise и Grayscale истекают 23-25 января.

На рассмотрении регулятора находятся также формы от потенциальных эмитентов биржевых XRP-продуктов, включая Bitwise и 21Shares.

Приобретение компаниями первой криптовалюты на баланс по примеру MicroStrategy является «упускаемой из виду мегатенденцией», способной «поднять весь рынок».

Согласно прогнозу, в ближайшие 12-18 месяцев «сотни» предприятий купят биткоины для добавления в резервы.

Выделим три причины, почему этот тренд недооценен большинством инвесторов.

Фактор MicroStrategy

Пионер корпоративной биткоин-стратегии — небольшая компания, занимающаяся 220 место в мире по капитализации. Однако в 2024 году MicroStrategy приобрела ~257 000 BTC. Этот объем превышает количество добытых за этот период монет. Что произойдет, если этому примеру последует гигант вроде Meta с рыночной стоимостью в 20 раз больше чем у MicroStrategy.

Тренд уже вышел за рамки MicroStrategy

MicroStrategy, Поставщик аналитического ПО для бизнеса, конечно, находится в центре внимания прессы, но биткоины на балансе уже удерживают более 70 публичных компаний.

Совокупно они владеют около 510000 BTC.

Количество покупающих биткоин компаний вырастет экспоненциально

Выделим два основных фактора, которые препятствовали инвестициям корпораций в криптовалюту:

репутационные риски;

правила бухгалтерской отчетности, негативно влиявшие на финансовые показатели в случае переоценки активов.

После выборов в США цифровые активы «приняты на самом высоком уровне». Покупка биткоина стала не просто обычным делом, а даже — популярным.

Что касается второго, более важного аспекта, то с декабря Совет по стандартам финансового учета внес изменения, которые благоприятно сказываются на цифровых активах.

Если 70 компаний добавили биткоин на балансы, когда его учет мог только снизить стоимость активов компании, представьте, сколько его приобретут сейчас.

Прямо сейчас сложились условия для исторического скачка, который, как мы ожидаем, станет самым большим бычьим рынком криптовалют с момента появления биткоина.

Просто подумайте:

Почти 50 миллионов американцев теперь владеют биткоинами.

Им владеют еще 150 миллионов человек по всему миру.

Fidelity, у которой больше клиентов, чем у любого другого брокера в мире, позволяет вам покупать биткоины напрямую. Так же поступает и Interactive Brokers. И Charles Schwab собирается сделать то же самое.

Существует 23 биткоин-ETF, которые вы можете купить через своего брокера.

И хотя в это трудно поверить, биткоин уже привлек больше капитала, чем даже Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

В совокупности все это, скорее всего, подготавливает почву для того, что, по мнению одной исследовательской компании, приведет к «криптошторму».

В 2025 году цены на биткоин и Ethereum преодолеют $300 000 и $8000 соответственно. Такие расчеты содержатся в 10 криптопрогнозах на этот год.

Глава отдела исследований цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрик по-прежнему считает, что к концу 2025 года цена криптовалюты достигнет $250 000, а последняя просадка курса является возможностью для выгодной покупки.

Том Ли, глава исследований Fundstrat заявил в интервью CNBC, что к концу текущего года стоимость биткоина может достичь отметки в 250 тысяч долларов.

Согласно экспертам, капитализация рынка цифровых активов увеличится до $10 трлн.

Спрос сохраняется высоким как со стороны «китов», так и со стороны «креветок». С разных уголков рынка приходят сообщения с оптимистичными прогнозами и о покупках тех или иных крупных институциональных инвесторов.

Теперь даже самые консервативные участники финансового рынка не могут игнорировать потенциальную сверхдоходность криптовалют. Пенсионные фонды начинают инвестировать в биткоин. Большинство пенсионных фондов США и Великобритании вкладывают средства в регулируемые американские биржевые фонды (ETF), одобренные в прошлом году. Эти фонды напрямую инвестируют в криптовалюты от имени инвесторов и отслеживают цены таких токенов, как биткоин и эфириум. Solana-ETF и XRP-ETF на подходе.

Период между инаугурацией Трампа 20 января и Заседанием FOMC ФРС 29 января эксперты назвали «критической отметкой», после которой может произойти прорыв. С точки зрения торговли наилучший подход — следовать за прорывом, независимо от направления. Но здесь-то направление ясно изначально. Текущая ситуация отражает, колебания биткоина около 100000$, что рынок ещё не полностью принял последнее движение вверх.

Пришло время покупать.