08.05.2025

Сегодня рынки столкнулись с потоком важных новостей по процентным ставкам, торговле и конфликтам.

Инвесторы наблюдают, как история разворачивается у них на глазах.

Администрация Трампа уже вызвала смятение в деловом мире тарифным планом Дня освобождения. Сейчас мы вступаем в следующую фазу, поскольку страны заключают сделки с США, и Трамп снова меняет правила.

В то же время инвесторы пристально следят за обострением напряженности между Индией и Пакистаном и надеются, что ситуация не обострится еще больше.

Все это происходит на неделе важных решений по процентным ставкам в Великобритании и США, а это означает, что инвесторам нужно переварить много информации, а это означает, что рынки вряд ли будут двигаться по прямой линии.

Федеральная резервная система в лице председателя Дж. Пауэлла заявила, что «неопределенность возросла», сохранила процентные ставки на прежнем уровне и указала на растущие опасности для экономики США на фоне неустойчивого развертывания агрессивной торговой стратегии Дональда Трампа.

Доллар США превзошел все основные валюты после того, как ФРС решила сохранить процентные ставки без изменений, и ее позиция оказалась менее «голубиной», чем ожидалось.

Доллар продолжает укрепляться, особенно по отношению к франку и иене, которые считаются валютами-убежищами, поскольку сделанные накануне заявления Трампа о потенциальной торговой сделке еще больше повысили аппетит к риску.

Трамп и Стармер подтвердили торговую сделку.

Торговое соглашение между двумя странами даст британскому бизнесу больше уверенности в том, как будет выглядеть будущее, чтобы они могли планировать соответствующим образом. Это также может представить Великобританию в более выгодном свете для иностранных инвесторов, желающих уменьшить влияние США и размышляющих, куда им следует перераспределить деньги.

На этом фоне у нас есть следующее решение по процентной ставке в Великобритании. Банк Англии, как и ожидалось, сократил стоимость заимствований. Ожидается, что инфляция будет расти, а доверие потребителей и бизнеса в последнее время было слабым, что создает достаточно хрупкий фон для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банком Англии.

Банк Англии снизил процентные ставки в Великобритании на четверть процентного пункта. Голоса Банка Англии разделились в соотношении 5-2-2. Два члена проголосовали за большее снижение на 50 базисных пунктов, но двое проголосовали за сохранение ставок.

Из протокола ясно, что члены Комитета по денежно-кредитной политике находятся в замешательстве между обеспокоенностью по поводу роста инфляции, который становится неотъемлемой частью ожиданий, и рисками ухудшения экономического роста из-за глобальных событий.

Рост цен на золото за последний год не является признаком начала нового золотого века — это предупреждение о надвигающемся фискальном и валютном кризисе, поскольку правительства и центральные банки теряют контроль.

Золото имеет замечательную историю предупреждения и хеджирования  крупных угроз задолго до того, как общественность поймет, будь то рецессии, инфляция или геополитические потрясения. Еще одно важное предупреждение, которое оно дает, — это когда основные правительства и центральные банки начинают терять контроль — обычно это предвестник полномасштабных кризисов.

Рост золота сигнализирует о трех ключевых рисках: рынок не верит, что ФРС контролирует ситуацию, рынок не верит, что Конгресс контролирует ситуацию, и рынок не верит, что Трамп контролирует ситуацию. Ни Конгресс, так называемый Департамент эффективности правительства (DOGE), ни Трамп не сделают ничего значимого в отношении растущего дефицита; что тарифы не компенсируют огромные расходы, которые требует Трамп и которые Конгресс позволяет; и что ФРС не прекратит монетизировать долг.

Сейчас рынки ожидают возврата к количественному смягчению (QE), которое по сути является цифровым печатанием денег, и другим формам стимулирования, поскольку ФРС пытается справиться с растущими рисками.

БольшИй дефицит бюджета США теперь неизбежен, отчасти из-за первого в истории оборонного бюджета в размере 1 триллиона долларов, который затмевает предполагаемые 150 миллиардов долларов экономии DOGE, из которых только около 12 миллиардов долларов фактически реальны.

Ни у Конгресса, ни у Трампа нет политической воли, чтобы обуздать взрывной дефицит, и предупредить неизбежность валютного кризиса. Долг и дефицит США измеряются триллионами: Государственный долг сейчас вырос до ошеломляющих 36,8 триллионов долларов — и он растет примерно на 1 триллион долларов каждые три месяца.

Реальность такова, что золото подает ясный сигнал об ухудшении ситуации в США.

Доллар США движется к крупному медвежьему рынку — сценарий, который был бы чрезвычайно оптимистичным для драгоценных металлов и сырьевых товаров.

В ближайшие месяцы цены, вероятно, останутся низкими, прежде чем начнется постепенное восстановление из-за резкого падения добычи нефти в США.

Готовность ОПЕК+ поставлять больше нефти на рынки в период обвала цен на нефть можно интерпретировать по-разному.

Во-первых, мировые запасы сырой нефти достаточно низки, чтобы создать окно, которое останется открытым до тех пор, пока на рынке наконец не возникнет избыток предложения.

Во-вторых, Саудовская Аравия стремится показательно наказать такие страны, как Казахстан и Иран, которые неоднократно нарушали свои квоты ОПЕК+.

Саудовская Аравия рассматривает возможность поставки совокупных сокращений на 2,2 млн баррелей в день крупными траншами, если непокорные члены, такие как Казахстан, не смогут придерживаться своих квот. Саудовская Аравия и ОПЕК+ планировали постепенно сокращать 2,2 млн баррелей в день в течение почти двух лет, растянувшихся до конца 2026 года. Однако группа ускорила почти половину этого объема добычи за короткий период.

7 мая биткоин получил импульс к росту до $97 000 от сигналов возможной разрядки в торговле между Пекином и Вашингтоном.

Сегодня курс первой криптовалюты превысил отметку в $100 000. Драйвером стали обещания президента США Дональда Трампа провести «самое большое сокращение налогов» и заключить «крупное торговое соглашение». Стоит рассчитывать на краткосрочную волатильность и фиксацию прибыли в районе „круглых” уровней сопротивления.