07.07.2025

ОПЕК+ будет наращивать добычу нефти более агрессивно, чем предполагалось в августе, ускоряя откат своих добровольных сокращений поставок 2023 года в попытке захватить долю рынка в условиях пикового летнего спроса. На виртуальной встрече в субботу восемь основных членов во главе с Саудовской Аравией согласились добавить в августе 548 000 баррелей в день (б/д) к мировому предложению, что превышает более ранние ожидания увеличения на 411 000 б/д. Этот шаг ставит блок на путь полной отмены 2,2 млн б/д предыдущих сокращений почти на год раньше запланированного срока, т.е в сентябре 2025 вместо сентября 2026 года.

В сентябре ОПЕК+ может увеличить добычу нефти ещё на 548 тыс. б/с, и это создаст избыток предложения в 600 тыс. б/с в 3 квартале и 850 тыс. б/с в 4 квартале, прогнозирует Bloomberg.

Решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти в августе на 548 тысяч баррелей в сутки превзошло ожидания рынка. Этот шаг может проверить текущие цены на прочность.

Необходимые цены:

Цена нефти, позволяющая странам ОПЕК балансировать бюджет, составляет в среднем $62 за баррель.

Для Саудовской Аравии этот показатель составляет $81 за баррель при текущей добыче на уровне 9,1 млн б/с, но он может снизиться до $72 при увеличении добычи до 10+ млн б/с.

При цене $67,45 за баррель дефицит бюджета Саудовской Аравии составит около 10% ВВП в 2025 году.

Ожидаемая динамика рынка:

ОПЕК+ продолжит наращивать добычу во второй половине года, что, вероятно, спровоцирует падение нефтяных котировок ниже $60 за баррель, предупреждают JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Bloomberg Intelligence.

Возможно увеличение добычи ещё на 548 тыс. б/с в сентябре.

Это создаст избыток предложения в 600 тыс. б/с в 3 квартале и 850 тыс. б/с в 4 квартале.

Риски и балансировка:

Если цены упадут до $40–50 за баррель (уровень себестоимости для американских сланцевых производителей), то добыча в США может сократиться и тем самым способствовать балансировке рынка.

В экстремальном сценарии (резкое замедление экономики) справедливая стоимость нефти WTI, т. е. за вычетом премии за риск, может упасть до $40 за баррель.

Мировые запасы сырой нефти продолжат расти во второй половине года.

Вывод:

Агрессивная стратегия ОПЕК+ по увеличению добычи создаёт угрозу снижения цен на нефть до $40 за баррель.

Дональд Трамп заявил, что его администрация планирует в понедельник начать рассылать письма торговым партнерам США с указанием новых пошлин на фоне неопределенности относительно того, когда новые ставки вступят в силу.

Поскольку ранее объявленная им 90-дневная пауза в тарифах должна была закончиться 9 июля, президента спросили, вступят ли новые ставки в силу на этой неделе или 1 августа, как предполагали некоторые чиновники.

Министр торговли Говард Лютник разъяснил, что пошлины вступают в силу 1 августа, но президент устанавливает ставки и сделки прямо сейчас.

В апреле Трамп объявил о базовой тарифной ставке в 10% для большинства стран и дополнительных пошлинах до 50%, хотя позже он отложил дату вступления в силу для всех, кроме 10%, до 9 июля. Новая дата 1 августа предлагает странам дополнительную трехнедельную отсрочку, но также погружает импортеров в длительный период неопределенности из-за отсутствия ясности вокруг тарифов.

В более позднем обновлении на своей платформе в социальных сетях Truth Social Трамп сообщил, что США начнут рассылать «письма о тарифах и/или предложения о сделках» с 12:00 по восточному времени в понедельник (то есть в 17:00 по британскому летнему времени).

«Любая страна, которая присоединится к антиамериканской политике БРИКС, будет облагаться ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ пошлиной в размере 10%. Исключений из этой политики не будет», — добавил он в отдельном посте, имея в виду блок развивающихся стран, куда входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка, Индонезия, Иран, Египет, Эфиопия и ОАЭ..

Фондовые рынки снизились на фоне неопределенности относительно того, когда и на каком уровне будут применяться новые пошлины США.

Акции Tesla падают после того, как Маск запускает America Party.

Акции Telsa упали на 7% в начале торгов во Франкфурте на фоне обострения конфликта между Илоном Маском и Дональдом Трампом. Когда начались торги на Уолл-стрит акции продолжили падение, поскольку инвесторы реагируют на план Маска по созданию новой политической партии США под названием «Партия Америки». Что и было подтверждено на открытии торгов на Уолл-стрит.

Трамп назвал эту идею «смехотворной» и заявил, что Маск полностью «сошел с рельсов».

Маск всегда был «самым большим активом» Tesla, и его решение глубже погрузиться в политику может нанести ущерб стоимости акций автопроизводителя.

Tesla нуждается в Маске как в генеральном директоре и своем главном активе, а не в том, чтобы снова пойти по политическому пути… и в то же время попасть в плохую ситуацию с Трампом.

Учитывая политический характер этого начинания, стоимость акций Tesla теперь зависит от того, насколько далеко зайдет Маск.

Акции уже упали примерно на 17% в этом году, резко отставая от большинства крупных технологических имен и более широкого фондового рынка США. Последние данные показали, что Tesla испытывает трудности на фоне политической сосредоточенности Маска и возросшей конкуренции со стороны конкурентов в области электромобилей. Компания пережила падение квартальных поставок на 13,5% в период с апреля по июнь, что не оправдало оценок Уолл-стрит.

Квартальный отчет будет опубликован 23 июля после закрытия рынка.

В июне Китай продолжил наращивать свои официальные золотые резервы, уже восьмой месяц подряд, хотя цены на драгоценный металл достигли рекордно высокого уровня.

Цены на золото росли в течение квартала с начала года, чему способствовали устойчивый спрос со стороны мировых центральных банков, а также приток активов-убежищ на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке и агрессивных экономических и торговых планов президента США Дональда Трампа.

Хотя в июне ралли показало признаки охлаждения, а цены к концу месяца почти не изменились, продолжающиеся покупки со стороны официальных органов остаются сильной поддержкой.

Продолжающиеся опасения по поводу растущего бюджетного дефицита США и предполагаемого ослабления доллара побуждают некоторые страны пересмотреть свою зависимость от американских активов.

Народный банк Китая был одним из самых активных официальных покупателей золота в последние годы, поскольку власти давно стремились диверсифицировать свои активы, не полагаясь на доллар. Текущий 8-ми месячный цикл покупок последовал за шестимесячным перерывом, который завершил 18-месячный покупательский бум в 2024 году.