02.06.2025

Президент США нанес новые удары в глобальной торговой войне через два дня после того, как суд признал незаконность его пошлин.

Дональд Трамп заявил, что удвоит тарифы на импорт стали и алюминия с 25% до 50%. Он пообещал возвести тарифный «забор» вокруг отечественного производства металлов. Это новый этап эскалации в глобальной торговой войне.

Новые пошлины вступят в силу с 4 июня, написал президент в Truth Social после митинга.

Непредсказуемый подход Трампа к тарифам — неоднократное объявление новых пошлин с последующим их снижением — вызвал путаницу среди компаний и привел к огромной волатильности на рынках в последние месяцы. Две недели назад администрация Трампа заключила сделку с Китаем о снижении тарифов между двумя странами — пошлины достигали 145%. Но напряженность, похоже, снова усилилась в пятницу, когда Трамп обвинил Пекин в отказе от соглашения.

Китай выразил недовольство США в связи с «серьёзным нарушением» условий торгового перемирия между двумя странами. В ответ Китай пообещал принять решительные меры для защиты своих интересов в условиях растущей напряжённости.

В начале мая в Женеве Китай и США достигли соглашения о временном снижении тарифов, которые ранее были повышены до 145%. Однако, по словам президента США Дональда Трампа, Китай «полностью нарушил» соглашение. Это произошло после того, как американские чиновники стали всё больше разочаровываться в темпах экспорта редкоземельных металлов через Тихий океан после заключения соглашения 12 мая.

Американские чиновники полагали, что сделка, заключённая 12 мая, снимет ограничения на экспорт редкоземельных металлов, введённые Китаем в начале апреля, но вместо этого Китай сохранил свой режим экспорта, лишь постепенно разрешая поставки в США.

Критически важные полезные ископаемые широко используются в американских цепочках поставок в автомобильной, электронной и оборонной отраслях, и медленные темпы экспорта в США создают растущую угрозу остановки производства для американских производителей.

В ответ на это Министерство торговли Китая заявило, что оно поддерживает соглашение, но обвинило США в принятии «ряда дискриминационных и ограничительных мер» в последние недели. Эти меры, по мнению Китая, подрывают Женевский консенсус и наносят ущерб «законным правам и интересам Китая».

Среди мер, упомянутых в заявлении, были предупреждения о недопустимости использования чипов Huawei по всему миру, прекращение продаж программного обеспечения для проектирования чипов китайским компаниям и отмена виз для китайских студентов.

Рост напряжённости привёл к падению азиатских рынков.

В пятницу Дональд Трамп заявил журналистам, что надеется урегулировать спор в ходе телефонного разговора с председателем КНР Си Цзиньпином. Эту идею он высказывал несколько раз в последние месяцы, но она так и не была реализована.

Официальные лица США, в том числе министр финансов Скотт Бессинт, в воскресенье заявили, что ожидают, что два лидера поговорят в ближайшее время. Бессинт сказал CBS, что он уверен в том, что Трамп и Си смогут уладить разногласия по поводу редкоземельных металлов в ходе предстоящего телефонного разговора.

Представители Белого дома заявили, что звонок должен состояться на этой неделе.

ОПЕК+ увеличит добычу нефти в июле на 411 тыс. б/д. Это втрое больше ранее запланированных темпов.

Саудовская Аравия, Россия и ещё шесть ключевых стран ОПЕК+ в субботу объявили о значительном увеличении добычи нефти в июле — на 411 000 баррелей в сутки, что в три раза превышает ранее запланированные темпы. Такое же увеличение было согласовано для мая и июня.

Что происходит:

С 2022 года альянс (22 страны) добывал на 2,2 млн б/д меньше, чем ранее, чтобы поддержать цены.

С начала 2025 года страны из группы «Добровольная восьмёрка» начали постепенно наращивать производство.

В июле ожидается тройное ускорение увеличения добычи по сравнению с изначальными планами.

Последствия:

Цены на нефть упали в область $60 за баррель, что стало самым низким уровнем за четыре года (однако большую роль в этом сыграла и торговая война — прим.).

Решение ОПЕК+ вызвало обеспокоенность на рынках ввиду перспектив дальнейшего давления на котировки.

Геополитические мотивы:

По мнению аналитиков Rystad Energy, это не только рыночное решение, но и политическое.

Саудовская Аравия, как предполагается, поддалась давлению со стороны Дональда Трампа, который с начала своего президентского срока требовал снижения цен на нефть.

Это, в свою очередь, должно привести к снижению цен на бензин для американских потребителей и принести республиканцам очки перед выборами.

Официальное обоснование ОПЕК+:

Рост добычи оправдан «здоровыми рыночными фундаментальными показателями»: ожидаемым увеличением спроса и нормальным уровнем запасов.

Добыча сырой нефти в США в марте достигла исторического максимума, достигнув 13,488 млн баррелей в день , согласно недавно опубликованным ежемесячным данным EIA. Это превосходит предыдущий месячный рекорд в 13,450 млн баррелей в день, установленный в октябре 2024 года, и превышает 13,153 млн баррелей в день в феврале.

Но пока предложение демонстрировало свою силу, спрос говорил об обратном. Общий объем поставок нефтепродуктов упал. Слабое потребление вызывает опасения у нефтеперерабатывающих заводов и экспортеров, готовящихся к летнему сезону вождения, особенно с учетом роста запасов.

Расхождение разительное: Америка добывает больше нефти, чем когда-либо, но использует меньше буровых установок, тратит меньше и — по крайней мере, пока — продает на ослабевающий внутренний рынок. Результат? Непростой баланс рекордного предложения и скользящего спроса, который может определить летнюю нефтяную историю падения цен.

В субботу ОПЕК+ объявила об очередном увеличении добычи на 411 000 баррелей в день к общему объему добычи за июль, после идентичных добавлений в мае и июне. Реакция рынка на это объявление вряд ли заслуживает упоминания, поскольку эскалация между Россией и Украиной привлекла внимание трейдеров к вопросу геополитики и безопасности поставок, что фактически привело к росту цен на нефть.

Группа аналитиков сырьевых товаров Goldman также предсказала, что добыча нефти не входящих в ОПЕК+ будет расти в течении этого года, в то время как глобальный экономический рост замедлится. Это будет еще одним медвежьим фактором для цен на нефть,

Аналитики Morgan Stanley по сырьевым товарам ожидают, что ОПЕК+ осуществит три новых ежемесячных увеличения добычи, вернув к октябрю все 2,2 млн баррелей в сутки, которые она согласилась убрать с рынка в 2022 году.

Банк отметил, что это будет удерживать цены на нефть на низком уровне.

Между новыми опасениями торговой войны и надвигающимися политическими баталиями по поводу налогов и расходов в США рынкам есть что переварить.

Активность производственных предприятий США сокращается третий месяц подряд, поскольку американские компании предупреждают, что пошлины подрывают их бизнес.

И с драмой потолка долга США, бурлящей на заднем плане, ожидайте возвращения волатильности. Для прогноза по золоту этот фон неприятия риска и фискальной неопределенности не мог быть более благоприятным. Золото достигло 3378. Вслед за ним выросло серебро выше 34.