02.05.2025

Пятничный отчет по занятости в США станет следующим важным событием для международных рынков.

Сильный отчет о занятости ослабил бы опасения, что США движется к рецессии, укрепил бы фондовые рынки и еще больше снизил бы волатильность.

Ожидается, что в апреле в США будет создано 138 тыс. рабочих мест по сравнению с 228 тыс. в марте, что говорит о том, что экономика относительно не пострадала от тарифов и более широких реформ Трампа (в частности, DOGE).

Если основные цифры будут достигнуты, то валютные рынки, скорее всего, войдут в выходные практически без изменений или даже продолжат недавние тенденции, включая восстановление доллара после технически перепроданного состояния.

Реальные риски для доллара могут лежать только ниже отметки 100 тыс. Все, что находится между этим и консенсусом 138 тыс., может не оставить четкого следа на валютном рынке.

Ожидается, что движения будут более значительными в случае, если данные легко превзойдут ожидания в сторону повышения.

Более интересной реакцией рынка был бы спад, указывающий на реальное ухудшение ситуации на рынке труда, поскольку предприятия предпочли проявить осторожность в условиях тарифной неопределенности.

Слабый показатель занятости также подкрепит аргументы в пользу неизбежного снижения процентной ставки по «страхованию» Федеральной резервной системой, что неизбежно окажет давление на доллар.

Мы конечно понимаем, что это всего лишь предположения, поскольку при рассмотрении данных по США есть нюансы. Достаточно вспомнить релиз ВВП США в середине недели , который на первый взгляд был слабым, но не таким уж плохим при более пристальном рассмотрении, и распродажа на рынке вскоре сменилась достойным ралли.

В частности, на реакцию рынка могут повлиять сезонные факторы и разовые события, что может привести к интересной волатильности вокруг публикации.

Пекин «оценивает» предложение Вашингтона провести переговоры по 145-процентным пошлинам президента США Дональда Трампа, заявило в пятницу министерство торговли Китая, хотя и предупредило Соединенные Штаты не заниматься «вымогательством и принуждением».

По данным агентства Reuters, Вашингтон и Пекин ведут игру в кошки-мышки по вопросу пошлин, при этом обе стороны не желают отступать в торговой войне, которая потрясла мировые рынки и нарушила цепочки поставок.

Министерство торговли Китая заявило, что Соединенные Штаты обратились к Китаю с просьбой провести переговоры по поводу введенных Трампом пошлин, и Пекин открыт для обсуждений, что свидетельствует о потенциальной деэскалации торговой войны.

Министерство торговли Китая также заявило, что США должны быть готовы принять меры по «исправлению ошибочной практики» и отменить односторонние пошлины, добавив, что Вашингтону необходимо продемонстрировать «искренность» в переговорах.

Надежды Америки запугать Китай и вытеснить его из азиатских цепочек поставок не оправдываются. Не сбудутся и мечты Китая сплотить соседей в противостоянии американской гегемонии. Китай выступает крупнейшим торговым партнером более чем для ста стран и глубоко интегрирован в азиатские производственные цепочки. Но его азиатские соседи делают все возможное, чтобы помочь Трампу отступить без потери лица.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за апрель оказались выше ожиданий, поскольку в апреле в экономике появилось 177 000 новых рабочих мест по сравнению с прогнозируемыми 138 000.

Однако это меньше, чем 185 000 рабочих мест, созданных в марте (данные были пересмотрены в сторону понижения с 228 000). Это означает, что найм в стране все равно замедлился в прошлом месяце.

Уровень занятости не изменился и составил 4,2%.

В среду вечером Meta и Microsoft поразили инвесторов, а вот реакция на Apple вчера вечером была более неоднозначной.

Квартальная прибыль Apple превзошла ожидания Уолл-стрит на фоне хаоса торговой политики Трампа. Трамп заявил, что потребительская электроника будет освобождена от его стремительно растущих пошлин на импорт из Китая, хотя неясно, как долго это продлится.

Финансовые результаты Apple за второй квартал в четверг оказались немного выше ожиданий Уолл-стрит.

Технологический гигант сообщил о выручке в $95,4 млрд, что на 4% больше, чем в прошлом году, и прибыли на акцию в $1,65 на акцию, что на 7% больше. Аналитики прогнозировали выручку в $94,5 млрд и прибыль в $1,62. Компания стоимостью $3,2 трлн превзошла ожидания Уолл-стрит за предыдущие четыре квартала.

Цена акций крупнейшей в мире листингуемой компании снизилась на 4% на предварительных торгах после того, как ее прибыль оказалась ниже ожиданий.

Но еще более примечательной была огромная цена, которую наложил на нее президент США.

Генеральный директор Тим Кук заявил, что ожидает, что тарифы Дональда Трампа добавят $900 млн к расходам компании в предстоящем квартале, который заканчивается в июне. Это при условии, сказал он, что мировые тарифные ставки больше не изменятся. Но даже лидер крупнейшей компании Америки понятия не имеет, что Трамп сделает дальше, хотя Apple удалось получить освобождение от пошлин на смартфоны по самым большим из китайских пошлин. Однако неясно, насколько длительной может оказаться отсрочка.

Тим Кук сказал:

«Я не уверен, что будет с тарифами… Очень сложно предсказать, что будет после июня».

Однако Кук сохранил позитивный настрой, заявив, что компания сообщает о «сильных квартальных результатах» и «мы активно участвуем в обсуждениях тарифов».

Производитель iPhone сильно зависит от китайского производства своих телефонов, планшетов и ноутбуков.

Аналитики говорят, что в краткосрочной перспективе тарифная путаница может принести пользу Apple, поскольку люди спешат покупать больше ее продукции, опасаясь роста цен. В долгосрочной перспективе остается только посмотреть, какая часть любых возросших расходов будет переложена на потребителей. И воспримут ли [потребители] эти повышения цен, не снижая при этом спрос на продукцию Apple.

Amazon сообщает о доходах, превзошедших ожидания, несмотря на шумиху вокруг тарифов Трампа. Компания превзошла ожидания в третьем квартале подряд, хотя генеральный директор Энди Джасси признал неопределенность относительно тарифов.

В четверг после закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи компания Amazon сообщила о высоких доходах за первый квартал 2025 финансового года. Эти результаты будут рассматриваться в контексте устойчивости потребителей перед лицом тарифных войн Дональда Трампа.

Amazon сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере $1,59 и выручке в размере $155,67 млрд. Аналитики подсчитали, что EPS компании составит $1,36 при выручке в $155 млрд. В частности, внимание: рекламный бизнес Amazon, который вырос на 19% в первом квартале 2025 года, легко превзойдя ожидания аналитиков. Компания превзошла ожидания Уолл-стрит за предыдущие два квартала.

По итогам первого квартала прошлого года компания сообщила о прибыли в $0,98 на акцию при объеме продаж $143 млрд. Несмотря на рост, акции упали в ходе внебиржевых торгов.

Отчет о доходах Amazon вышел на фоне падения цены акций на 17% в этом году из-за опасений, что потребители сократят покупки в ответ на тарифы президента США. Большое количество товаров на Amazon поставляется из Китая, который сталкивается с тарифом в колоссальные 145%, введенным Трампом.

«С учетом тарифов сложно сказать, как и когда они будут урегулированы», — заявил генеральный директор Amazon Энди Джасси в ходе телефонного разговора, добавив, что «возможно, никогда не было более важного момента» для того, чтобы иметь максимально широкий выбор товаров по максимально низким ценам.

Доходы Amazon являются фоном для того, как «великолепная семерка» технологических гигантов учатся иметь дело с администрацией Трампа и ее продолжающейся торговой войной с Китаем и другими странами. Meta и Microsoft сообщили о сильных доходах в среду, несмотря на неопределенность, вызванную тарифами, хотя их бизнес несколько более изолирован от пошлин, налагаемых на импорт, чем Amazon.

Аналитики UBS в записке для клиентов заявили, что не менее 50% товаров, продаваемых на Amazon, подпадают под тарифы Трампа и в результате могут подорожать.